估值修复吸引 近30亿元主力资金抢筹券商股(附股)

昨日，沪深两市放量上涨，券商板块表现出色，整体涨幅达5.69%，涨幅位居概念板块的前列。对此，市场人士表示，券商板块“十一”之前，已下跌近57%，当前估值已体现利空因素，行业估值处于较低水平。节后，随着场外非法配资清理的结束、“十三五”规划等更多积极政策的出台，市场将会趋向更为积极的表现，将有利于券商股的企稳回升，同时，考虑到之前证金公司和大股东对于券商股的增持，券商股的流通市值较小，也更有利于估值的修复。

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日交易的23只券商股均呈现上涨形态，其中，国元证券涨停，华泰证券、国金证券、光大证券、东吴证券、东北证券、西部证券、东兴证券、中信证券、东方证券、太平洋、兴业证券、广发证券、海通证券、方正证券、长江证券、国信证券等16只个股涨幅超过5%。另外西南证券、招商证券、申万宏源、国泰君安、山西证券、国海证券等6只个股涨幅也均超过3%。

资金方面，昨日23只个股呈大单资金净流入态势，累计大单资金净流入达28.69亿元。其中，中信证券（4.19亿元）、华泰证券（3.14亿元）、海通证券（2.96亿元）、国金证券（2.42亿元）、国泰君安（2.15亿元）、国元证券（1.76亿元）、光大证券（1.47亿元）、兴业证券（1.38亿元）、太平洋（1.11亿元）等9只个股大单资金净流入均超过1亿元。广发证券、东方证券、东兴证券、申万宏源、方正证券、国信证券、长江证券、招商证券、东吴证券、山西证券、东北证券、西部证券等个股大单资金净流入均超过2000万元。

近期，四部委联合发文，鼓励上市公司兼并重组，这将提升券商投行收入。发文指出，对于上市公司兼并重组，将会简化审批流程、优化定价机制、鼓励支付方式和融资方式创新、鼓励国有控股上市公司加强资源整合及国有股东资产注入、推动银行贷款和授信支持、支持跨国并购等，将会激发市场并购重组的热情。

对于券商板块的投资机会，申万宏源建议关注基本面稳健，估值相对较低，同时中短期有催化剂的股票，以及涉及员工持股和股票回购相关标的（国元证券和海通证券）。在当前的时点，员工持股计划和公司股票回购会成为券商板块资本运作的一个重要趋势，尤其是股票回购会在中短期得到落实，主要是因为：1、公司估值处于历史低点，回购可以解决员工持股和股权激励的股票来源问题，2、信用业务下滑，导致券商的资产负债表上沉淀了大量现金，为回购创造了可行性，3、很多公司有后续的融资需求，公司经营管理层认为当前的股价没有完全反映公司价值。因此国元证券5%的回购方案以及海通证券的10%的回购方案仅仅是一个开始。公司回购会对二级市场价格形成强支撑，进一步夯实价值底，若回购股票最终注销，也会进一步增厚公司的每股收益和每股净资产，提升公司投资价值。建议投资者关注国元证券和海通证券。

国金证券也维持行业“增持”评级，推荐流通市值小的次新股东方证券、国泰君安，估值较低的综合型券商海通证券，及具有较大发展潜力的区域型券商西部证券、国元证券、东吴证券。