机械：高铁、核电以及北斗板块产业链可关注

本周推荐关注组合:美亚光电、东富龙、楚天科技、丹甫股份(台海核电借壳)、应流股份、光电股份、四创电子、菲利华、豪迈科技、南方泵业、浙江鼎力。

本周行业观点:自市场调整以来,机械设备行业的平均估值已从50-80倍下行至20-40倍相对合理的估值区间,自动化龙头企业、医疗影像龙头企业的估值也从最高点130-200倍回调至30-50倍区间内。随着市场风格切换,业绩增长幅度将是权益市场最核心的考量因素。综合考虑估值与盈利增长预期,我们重点推荐关注美亚光电、东富龙、楚天科技、丹甫股份(台海核电借壳)、应流股份、光电股份、四创电子、菲利华、豪迈科技、南方泵业、浙江鼎力。

铁路装备:稳增长的调节器,重点推荐关注零部件国产化康尼机电、后市场神州高铁。经济增速放缓的宏观环境下,高铁建设维持高景气度,重点看好高铁零部件国产化及后市场两大方向,动车组零部件国产化空间大,存在纵、横外延式扩张机会;累计里程和存量车组持续增加造就高铁后市场;且内陆城际铁路建设加快,高铁仍是当前经济稳增长的调节器。前期中美联合建设美西部高铁项目,续写高铁出口,康尼机电、鼎汉技术复牌后补跌,但仍是重点关注标的。

核工业:核心推荐龙头企业丹甫股份(台海核电)、转型中的应流股份。据商务部披露,美国泰拉能源公司将与中国核工业集团签署第四代核电厂开发及商业化合作协议。台海核电作为核电设备铸锻造龙头企业,有向军工和其他下游领域扩张的潜力,公司完成资产重组后,承诺今明两年净利润分别为3亿元、5亿元。目前公司市值从最高点400多亿元回到250亿左右,2016年市盈率估值50倍,重点推荐。应流股份处于深度转型到核工业和航空发动机领域,重点关注。

医药装备:核心推荐关注美亚光电、东富龙、楚天科技。由于过去几年医保控费和招标降价等影响,医药制造1-7月行业收入增速9%,同比放缓5个百分点,制药设备行业的下游需求存在一定的压力,但美亚光电、东富龙、楚天科技的市盈率估值分别回到了合理估值区间,因此我们维持美亚光电、东富龙、楚天科技的医药装备核心推荐关注组合。

人工智能:重点关注医疗服务机器人(外骨骼机器人、手术机器人等),推荐关注楚天科技、博实股份。随Bymax、交交等服务机器人出现,我们预计服务机器人将成为市场热点,但人工智能技术成熟及应用是服务机器人被广泛接受的关键因素,重点推荐医疗服务机器人博实股份、楚天科技。

国防军工:继续推荐关注光电股份、中直股份、海特高新。继续推荐关注成发科技、中航动力、中航动控等发动机专项受益个股;推荐关注新型号相关个股:中直股份、中航飞机;军民融合相关个股:海特高新、中航光电、菲利华。

新材料:推荐关注菲利华、康得新、宜安科技。康得新主要业务包括预涂膜、光学膜和碳纤维,为国内最大的新材料上市公司,相关重点产品市场空间巨大;菲利华为国内高端石英玻璃制品龙头,主要产品用于军工及电子信息领域;宜安科技为国内锆基非晶合金技术龙头,材料有望在3C领域获得应用。

北斗产业链:北斗卫星全球组网,最看好用户段应用推广。这个以高技术、高回报为主要特点的领域里,北斗系统用户段产品的技术验证工作已经接近尾声,随着北斗卫星全球组网的开始,用户段(如芯片、板卡、终端等)产品将在国家政策扶持下开始大量投放市场,重点推荐关注中国卫星、海格通信。

风险提示:估值、流动性风险,转型不成功的风险。