股票吸引力提升 部分ETF基金现净申购

A股市场的反弹行情依然在曲折中前行，底部也在反复博弈中确认，尽管微观结构的改善与投资者风险偏好的修复尚需时日，但随着彻底清理配资逐步接 近尾声，基金认为，市场阶段性企稳时点也越来越近，近期基金的申赎已经趋于平稳，部分ETF基金近期甚至出现了较为明显的净申购。

据海通证券9月27日针对债券研究员、投资经理的问卷调查显示，虽然债券依旧是其最为看好的大类资产，但近期投研人士对于股票的看好程度明显升 温。据悉，看好股票者占比由上期的28%大幅上升16个百分点至44%，一跃成为除债券(看好者占47%)外投资者最看好的资产。除股票外，其他资产的看 好程度均有所下降，其中看好债券的受访者由上期的64%下滑至47%。看好货基等现金类资产的由上期的45%下滑至37%，外汇由上期的27%下滑至 24%，而大宗商品由11%下滑至7%。

对于后市而言，部分买方机构已经表现出谨慎乐观情绪。如汇利资产认为，经过市场剧烈震荡的洗礼，个股估值中枢下移带来了新的投资价值。兴聚投资 也认为，随着经济面见底，股价的大幅下跌已在较大程度上释放了估值风险。预计未来大盘维持震荡依然是主基调，市场已具备一定的自发稳定力量，短期政策组合 拳有助于稳信心，后续关注重点集中在改革与创新的相关领域，以及10月份上市公司三季报业绩情况

从基金的申赎情况来看，基金公司人士普遍表示，前期偏股型基金遭遇较大净赎回，但近期整体申赎已经趋于平稳。

据统计，上周126只ETF基金整体实现了4.16亿份净申购，值得注意的是，易方达创业板ETF近期持续获得资金青睐。数据显示，该基金份额 规模在8月24日份额下降为10.85亿份后，就开始出现了资金持续净流入。8月31日达到13.11亿份，9月以来资金流入速度不减，截至9月25日， 易方达创业板ETF份额规模升至18.61亿份，较8月24日的低点净申购7.76亿份，短短一个月时间内，规模增长了71.52%。

而私募基金的赎回压力也大幅减轻。一家私募基金人士表示，由于私募产品的仓位普遍较低，基金管理者的现金头寸较为充足，足以应对赎回，且近期赎回的数额也大幅降低，部分业绩优异的私募基金甚至出现了净申购。

此外，据中投证券统计，截至9月23日当周，EPFR全球追踪的新兴市场股票基金的压力明显得以缓解，新兴市场和中国结束连续10周资金流出。 全球新兴市场股票基金取得了近2个多月以来的首次资金流入。虽然中国经济数据疲软，但这些数据反而促使中国政策制定者加紧刺激经济，使得中国股票基金出现 7月初以来的首次资金流入。