沪指地量反转 超跌股领涨

周二沪指V型反转收出中阳，超跌股反弹十分明显，两市超300股涨停，仅69股下跌，尽管沪市创2639亿元地量，但午后强劲回升依然聚集不少人气。截至收盘，沪指报3170.45点，涨2.92%，深成指报10320.23点，涨3.29%；中小板、创业板涨3.33%、5.68%；两市全天成交5242亿元。

V型反转超跌领衔

由于权重股分化不减，中小盘股热点零散，昨日沪指低开后震荡下行，午间一波跳水直逼3000点整数关口。关键时刻，依然是银行股率先反击稳住盘面，此后在上海本地股、次新股带动下，超跌股批量反弹，尤其前期受压的中小板、创业板大幅拉升，后者盘中涨近6%，逐步引领全盘回升。

一级行业涨幅均在1.5%以上，计算机涨5.13%，国防军工、银行、食品饮料、钢铁涨幅未过2%。以概念分类，七成以上板块涨幅超过5%，其中迪士尼、次新股、上海本地重组大涨逾8%。从整体风格来看，超跌成长股的反弹十分明显。

值得注意的是，融资余额在9月2日跌破万亿，创出9591.54亿元地量后，9月7日出现回升，为9754.17亿元。三大期指再度大幅收涨，但成交则创出历史新低，贴水显著收窄。其中，中证500合约中除IC1603外，全线涨停;上证50、沪深300各期合约均有4%到9%左右的涨幅。

结合消息面看，近期管理层在打击投机、维稳市场方面“组合拳”频出，日前再度作出红利税调整，鼓励长期持股，三大交易所也将推出熔断机制等，不难看出，管理层维稳信心十分坚决。

暂不宜过度悲观

昨日盘面虽反转收红，但两市成交分别只有2639亿元、2603亿元，比7月初“停牌潮”时还要低得多，可见谨慎情绪依然笼罩市场，增量资金的入场积极性仍旧不高，但同时也可能出现“地量见地价”。此外，近期有消息称，存量配资在10亿元以下的券商，9月11日前必须完成清理，短期平仓压力有所显现，但结合整个去杠杆过程看，似乎也意味着去化工作接近尾声。

国都证券研究员肖世俊认为，6月中至今，在清理整顿场外高杠杆配资、通胀渐起宽松预期减弱，及近期美元升息时点临近、人民币汇率快速贬值、中国经济放缓压力超预期等冲击下，市场经历了两波快速暴跌，主要股指自高点近乎腰斩。而随着以上货币政策与汇率风险因素的快速释放、估值调整较为充分、场内外杠杆资金下降基本合理到位，及近期管理层在经济与市场“双稳”方面连续释放的积极信号，或预示指数调整压力进入尾声.

巨丰投顾郭一鸣表示，近期市场出现几大积极现象：政策倾斜力度加大、强势股补跌、成交萎缩。此外，蓝筹股维稳指数后，题材股持续活跃，市场操作热情以及信心有望逐步恢复，有利于市场转暖。种种迹象表明，指数此处下跌空间十分有限，继续缩量整理后，反弹有望随时开启。此时不应过于悲观，轻仓投资者逢低继续加仓，稳健投资者等待市场企稳再予以操作。

民生证券指出，从近期管理层表态和行动观察，救市正从“治标”转向“标本兼治”阶段，股市开始从流动性修复进入信心修复阶段，同时结合稳增长发酵的背景，中级反弹逻辑正在酝酿，有望在9月11日以后启动。

短线可关注超跌股

在配置上，国联证券研究员陈晓认为，预计A股将继续通过震荡整理的方式逐步企稳，建议投资者继续控制仓位，耐心等待场外配资清理结束。投资标的上，建议逢低关注政策预期强烈的国企改革概念股，而技术面上超跌严重的个股可重点关注。

民生证券则建议遵循 “做小望大”思路，中级反弹启动之前，在市场企稳的前提下，积极参与主题性投资，把握主题性机会，当然要做好仓位控制，择时重于择股;在中级反弹真正开始后，布局稳增长、超跌以及有催化的版块。

西南证券研究员朱斌表示，此次急跌后的企稳，是在市场自身力量主导下实现的止跌，显示市场正在逐渐恢复正常。但这可能只是筑底过程中的前期反弹，个股和板块仍将出现较明显的分化。短期内可以参与价值股的反弹，但不宜追高，适当关注业绩优秀，股价已经大幅度低于重要股东、管理层定增价或增持价的中小市值个股。优质蓝筹股在3000点左右的位置，也已展现出良好的投资价值。