券商救市再吹集结号 千亿资金驰援A股

券商自营集体驰援A股在行动。中信、海通、国泰君安、广发、东海等多家券商集体发布公告称，公司将增加自营规模并将此部分增资交由证金公司专项投资。分析人士认为，券商集体出资增加自营头寸并用于购买权益类品种，将为A股市场带来新鲜血液。

9月1日午间，国泰君安发布公告表示，公司将按照2015年7月31日净资产的20%出资投资权益类证券，并相应提高自营业务规模。国泰君安并非孤例。盘后，中信、海通、招商、广发、东海等多家券商陆续发布增加自营头寸的公告。

中信证券称，在自营投资额度的授权范围内，继续与证金公司开展收益互换业务，投资金额为54.34亿元。此外，海通证券(600837)、海通证券、太平洋(601099)与证金公司也展开类似收益互换业务，额度分别为44.57亿元、16亿元、14.03亿元。

根据华泰证券公告，此次将由50家证券公司共同参与，按投资比例分担投资风险、分享投资收益。由证金公司设立专户进行统一运作，投资于蓝筹股等。华泰证券称，此次补充出资44.3964亿元，已划转至证金公司，继续与证金公司进行收益互换交易。

所谓收益互换，即交易双方根据交易有效约定，在约定日期交换收益金额的交易。其中，交易一方或交易双方支付的金额与权益类标的的表现相关。

市场资深人士表示，通过收益互换的方式，可实现将数家券商自营资金交由证金公司统一运作的目的。某大型上市券商分析师表示，以50家券商截至6月底的净资产计，再扣除此前已划拨的1280亿元，预计此轮新增资金最高可达1500亿元。

早在今年7月初，为缓解A股流动性危机，包括华泰、国信、齐鲁在内的21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。正是在以证金公司为代表的主力资金的力挽狂澜之下，A股正在摆脱流动性枯竭的尴尬境地。

值得注意的是，国泰君安、广发证券(000776)、东方证券、长江证券(000783)、方正证券(601901)等属于7月初21家券商筹集维稳资金的老面孔，太平洋证券、东北证券(000686)等则属于汇集资金到证金公司的新面孔。

大众证券报和财信网记者根据多方证实，包括平安证券、广州证券等在内的多家非上市证券公司此次也均参与了资金的汇集，其中平安证券出资额度大约在30亿元，广州证券出资规模为13.4亿元。据悉，所有出资的证券公司均是按照7月净资产20%的计算，7月初已经出资的证券公司直接减扣后再补齐差价，操作方式均是采用与证金公司签署收益权互换交易。

机构普遍乐观看待券商自营资金入市。国金证券首席策略分析师李立峰表示，稳定市场方案分为两大层面，一是以商业银行向证金公司提供贷款，用于增持权益类资产;二是以证券公司为代表的机构投资者以每日连续净买入的方式增持A股。

他认为，作为市场主要参与者，券商对行情走势的把握更为精准。而券商选择此时入市彰显他们对资本市场发展具有信心，资金后市陆续入场，将给A股市场注入新鲜血液。