2014年8月，浙商资管公募业务资格获批，成为业内少数拥有此项业务资格的券商之一。一年之后，公募基金已成为浙商资管的一个重要着力点。
浙商资管总经理李雪峰告诉记者，公募基金是公司主动型管理优势的延续和传承。目前，浙商资管已形成了主动型管理特色。
“认清自己，有所为有所不为，坚守自己的优势特长，寻找差异化发展道路。”李雪峰认为，这是在券商资管竞争中的有效策略。
在记者采访中，李雪峰多次提到“信心与信仰”。李雪峰表示，投资上没有信仰是非常可怕的。
对于当前股市动荡，李雪峰认为，改革牛、转型牛的逻辑没有发生变化。“虽然短中期的政策可能对我们世界观带来一些影响，但我认为还是要坚定信心，包括坚定改革牛的信心和转型牛的信心。”李雪峰表示，尽管6月以来市场大幅调整，但浙商资管仍然坚守信仰，管理的75%资产排在行业前1/4。
公募基金是重头戏
《21世纪》：作为较早获得公募基金业务牌照的券商之一，浙商资管在公募基金上的布局如何？
李雪峰：公募基金在别人看来可能只是探索，但对我们来说将是重头戏。它弥补了行业原来大集合的缺失的遗憾，延续浙商资管主动管理的优势。
我希望把浙商资管公募业务往业绩提成型的发起式基金方向发展，发挥自身原有特长和优势，以绝对收益为目标。做绝对收益是我们的优势所在，实现差异化发展的前进道路。当能力与规模不匹配时，我们倾向选择做毛利率较高的业务，如果盲目扩张将会产生很多问题。
在规模上，我们要做有质量的规模，既要有毛利率又要管好产品。下半年还有两三只公募基金将要发行，其中包括基于自主研发的中证转型成长指数的指数型基金。
除了公募基金外，在大类资产配置上，我们其他各种类型业务都会布局。但是在不同类别的资产中，要做减法、差异化发展。比如权益坚守成长股投资，固收定位“高”而“基”，量化投资“专”而“优”。
做好产品回撤控制
《21世纪》：我了解到浙商资管最近推出了回撤风险控制管理办法，推出这个办法的出发点是什么？
李雪峰：我的想法是，追求高收益率的同时，更要注重回撤风险管理。转型成长一直是我们坚守的方向，但实际中成长股带来的回撤风险也不容小觑，防守显得非常重要。就跟打一场足球赛一样，光有进攻没有防守是比较可怕的。所以近期我们创新性地在业内提出回撤风险控制管理办法。浙商资管成立至今，理论上以费雪为信仰，实践中以彼得林奇为榜样，历经牛熊考验，已经形成了一套成熟的理论、体系以及投资理念。尽管6月以来市场大幅调整，但浙商资管仍然坚守信仰，管理的75%资产排在行业前1/4。
《21世纪》：近期很多产品面临大幅度的回撤，甚至清盘。您认为产品该如何控制好回撤？
李雪峰：产品回撤好比一根弦，做投资的过程重在防范，就是让你有这根弦，回撤不能太大。控制回撤，也许不能够解决所有问题，但树立防守意识很重要。
浙商资管在进攻端上没有问题，但回撤控制也一定要做好。一体化交易不是单纯地去做套保，而应该进攻防守并举。防守有时是最好的进攻，单有进攻没有防守存在很大问题。我们不主张博弈，时机抉择是一个世界性的难题，不能把命运压在时机抉择上。仓位上，我们保持平淡，不走极端。当市场处在极端的情况下，我们以平静的心态、平衡的仓位来应对不平静的市场，把心思和精力主要放在研究上。
3000点是个保守区域
《21世纪》：您提到不主张博弈，但是在现在这种情况下很多人都在博弈，您怎么看待？
李雪峰：我不主张博弈，认为做投资没有信仰是很可怕的。从公司成立至今，浙商资管一直坚守转型成长，不管市场风吹雨打，已经塑造成一个专注成长股投资的团队。
贝塔博弈，阶段性或许奏效，但是一次做得不好可能导致回撤过大。同时，时机抉择也是一个难题。即使某个阶段对了，但也不代表你拥有这个能力圈，找到相应的依赖路径，反而助长投机。
《21世纪》：在股市不断下跌中，一些机构加紧抄底，浙商资管如何操作？
李雪峰：如今市场大幅调整，已出现部分优质个股机会。但我不建议匆忙建仓，而是需加紧调研。深研永远保持首位，时机抉择次之，建仓肯定是建立在深度研究之上。
但我们不是不重视时机抉择，而是敬畏市场。不能把命运押宝在抄底逃顶上，这是一个世界性难题。在市场特别异常的时候，我们需要淡定，不能去赌，把自己不擅长的东西暴露得那么充分。在市场实在不好的情况下，我们更不能出现极端仓位。暴跌给我们更低成本买入的机会，跌得越多的时候我们会布局走势交易，保持整体仓位处于一个平衡状态，艺术化地应对。平静的心态和平衡的仓位看上去很消极，但也是一种很好的应对策略。
《21世纪》：很多投资者对未来有些悲观，您对市场的看法？
李雪峰：其实在这个时候，谁都没有底气，困惑和迷茫都有。在这个困惑和迷茫的过程中讲什么都是虚无、空渺的，但有一点你要知道是什么原因导致的，这样你会有一些清晰地认知。认清原因所在，正确认识这轮牛市的先天不足。但不管怎样，我认为还是要坚定信心，包括坚定改革牛的信心和转型牛的信心。
对于投资者来说，我们要坚定股权时代的信心，这不以人的意志为转移，是中国金融改革未来的希望所在。
我认为改革牛、转型牛的逻辑没有发生变化。越是调整、困难的时候，我们越要坚定信心、坚守信仰。即使短中期的政策可能对我们世界观带来一些影响。
从长期投资的角度看，我觉得3000点左右是个比较保守的区域。如果流动性再出现问题，国家还要救；如果流动性没问题的话，这就是软着落。(编辑 简俊东)
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