通信：三大运营商集体换帅 4G用户超过2.5亿

上周回顾:

上周市场大幅度调整,再现普跌的走势。截止周五收盘,上证综指收报于3507.74点,全周下跌了11.54%;深证成指报收于11902.05点,全周下跌了11.48%。中小盘指全周下跌了11.44%;创业板指全周下跌12.42%。受市场系统性风险的影响,通信板块上周也继续大幅下挫,收报5550.69点,全周下跌了12.80%。个股方面,上周上涨的有国脉科技、浙大网新和星网锐捷,而跌幅居前的公司有南京熊猫、中电广通、恒信移动、特发信息和天孚通信。

行业动态:

8月24日上午,北京金融街中国移动、中国电信、中国联通大楼内,陆续召开一场特殊的“干部大会”。就在这个大会上,中共中央组织部副部长王京清正式宣布,工信部副部长尚冰接任中国移动董事长、党组书记,中国移动现董事长奚国华退休,不再任中国移动董事长、党组书记职务;中国电信董事长王晓初、中国联通董事长常小兵职务对调。

截止上周五,三大运营商今年上半年业绩均已出炉。财报显示,2015年上半年中国移动营收3407亿元,同比增长4.9%,净利润为573亿元,同比下降0.8%;中国电信收入达到1649.53亿元,股东应占利润为109.8亿元,同比下降4%;中国联通上半年收入1446.9亿元,同比下降3.3%,净利润为69.9亿元,同比上升4.5%。其中,中国移动利润仍占据三家利润总和的76.1%,中国移动一家独大的格局并未改变。

本周观点:

上周通信行业最为投资者关注的,某过于三大运营商换帅及重组的动向。不难发现,人们对电信业重组传言的热衷,从侧面反映出对新一轮电信改革的期待。在OTT业务冲击面前,运营商从竞争对手更多的是转为难兄难弟。通信行业需要的是顺应趋势的改革来,释放出活力,推动未来进一步的创新发展。不管是网页分离,还是混合所有制,互联网化,中国电信业将进入下一个改革的关键期。我们建议投资者持续关注:

1. 具有混合所有制改革、集团资产注入等国企改革预期的通信业企业;

2. 具有技术积累和国际市场竞争力的光网络和专网通信厂商;

3. 业内经验积累深厚,积极探索云计算、物联网、大数据等创新型公司。

风险提示:

创业板系统性风险;板块估值切换调整;