三大股指集体重挫 继续轻仓观望

周一早盘沪深两市大幅低开，而后继续下杀，盘中逼近3200点沪指跌幅逾8%，深成指和创业板也暴跌超8%。盘面上千股跌停惨况再现，市场的极度低迷，全板块无一翻红，两市仅有13只个股红盘。截止午收盘，沪指报3211.20点，跌8.45%，创业板报2153.53点，跌8.05%。

盘面上，中国石油、银行、券商板块集体砸盘，四大指数全部跌幅逾7%以上。两市已经逾2000只跌停，行情已经恐慌，上午成交量有所放大，恐慌盘也开始割肉。同时市场上的热点匮乏及外围市场暴跌令市场人气低迷，空方大举占据上风。

消息上，周末国务院发布《基本养老保险基金投资管理办法》，按照该办法，预计将有6000亿以上养老金进入股市。但社保资金入市短期内还不现实，但可能给市场带来一定心理预期和影响。不过，这种影响只会改变市场的节奏，不会改变市场的趋势，市场的调整仍未结束。其次，全球金融市场风声鹤唳，上周全球股市遭血洗，从新兴市场到欧美国家全线下挫。美股更是遭遇“黑色星期五”，创下3年来最差的单周表现。海外市场的普遍低迷以及对未来前景的谨慎预期，短期市场的风险厌恶情绪明显增加。从资金流向来看，公募基金减仓千亿元。市场调整之时，机构的策略趋向谨慎。一些公募基金趁着反弹悄然减仓，短短一个月减仓股票市值规模高达千亿元。证券保证金连续四周净流出，累计达4262亿元。融资融券余额连续第四日下降且幅度较大，资金恐慌情绪快速提升。

从期指来看，早盘期指低开低走，三大期指合约一度下跌逾9%逼近跌停。上周五，期指交割日，多头也没有反扑，基本认可了月线三连阴，周线长阴包两阳，下跌态势不变，日线零轴附近刚刚死叉，均线系统形成新的空头爆发点，这样大盘新低将是难免的，分时线继续下行，按这个态势，日线级别反弹还早，分时线弱反弹快到，但不值得操作。但市场个股的风险较前期明显下降，投资者不宜过度受市场情绪影响，加之个股振幅较大，可以控制仓位在两成附近盘中波段参与。对于有杠杆压力的投资者注意降低杠杆。

沪市开盘即跌破7月9日低点，期间几乎没有反弹行为，蓝筹股题材股集体杀跌，千股跌停一幕再度上演，最终巨阴报收，逼近3200点，创业板中小板几近跌停。从技术上来看，早盘大盘直接跌破7月9日的3373的低点，虽然跌破3373符合预期，但是缺口较大，短期或很难止跌。但从大的形态结构看，现在月线依然处于多头形态，MACD还没有死叉，极度粘合时多头还要挣扎，月线目标大约在20月均线2970点附近，这个点位与月线布林通道中轨3000点附近共振，应该是较强支撑。所以我们认为大盘将跌破前期低点3373点，并在3000点附近可以抢反弹，可能级别会更大。当然中间会有个小级别反弹浪，位置在60周均线附近。操作上，继续谨慎空仓观望为主，不要轻易抢反弹。