民企碧水源迎来反向混改 国开创新54亿晋级第三大股东

碧水源（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

根据碧水源日前发布的公告，公司已完成非公开发行股票，募集资金62.31亿元，其中国家开发银行旗下的子公司国开创新资本有限责任公司以54.34亿元占有碧水源10.48%的股份，成碧水源第三大股东。

作为国家唯一的开发性金融机构，国开行主要为基础设施建设提供开发资金，在我国城镇化建设中起着主要支撑作用。此举是国开行第一次股权投资水务领域。

自2013年以来，国家及各地方积极推广PPP模式，相关政策对环保等公共服务领域的支持态度明确，几乎都将环保基础设施建设和环境服务列为PPP模式推广重点领域。2015年，国家发展改革委、国家开发银行联合印发《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》，指出开发银行在监管政策允许范围内，给予PPP项目差异化信贷政策，优先保障PPP项目的融资需求。同时，在环保领域，《新环保法》与“水十条”相继出台，中国环保领域的建设和发展展现出国家在环境治理方面的决心。

以PPP模式成立逾30家公司

在业界人士看来，在定增、IPO暂缓的资本市场调整期，国开行选择了注资环保企业碧水源，是“国家队”在“水十条”以及PPP相关政策支持背景下的一个重要战略部署，说明了国家对环境水治理及PPP模式发展的高度重视。

近年来，国家大力提倡混合所有制经济，民营资本参股国企屡见不鲜，相对而言，国有资本注资民营企业显得尤为谨慎。早在2014年年初，国开行北京市分行就与碧水源公司签署了总额达200亿元的开发性金融合作协议，双方合作领域包括支持碧水源进行首都环境治理、全国范围内的膜与污水资源化技术应用、水处理配套管网和固体废弃物处理等业务，此次国开行对碧水源的直接注资，显然是对公司的未来发展更加看好。

碧水源本次募集资金拟用于14个水处理项目，涵盖BT、BOT、BTOT、PPP等4个项目类型，也再次印证了碧水源在PPP领域的信心与实力。

自2013年以来，国家及各地方积极推广PPP模式，2014年，国家政策对PPP持续加码，然而在实践过程中却遇到了诸多问题，许多项目陷入僵局。作为环保行业PPP模式的先行者，从2007年开始，碧水源以PPP模式在环保领域与地方政府平台合作，至今已走过将近10年。其标志性成果是今年5月27日，碧水源成功助推环保领域第一个PPP合资公司——云南水务在香港上市。当大家纷纷开始探索PPP模式如何促进环保产业发展的时候，碧水源的“云水模式”已经在全国快速复制起来。截至目前，碧水源以PPP模式成立的合资公司超过30家，处理能力达到每天1000万吨，覆盖了全国20多个省份，服务人口超过6000万。

上半年新增合同金额超百亿元

2015年上半年，据公开数据显示，碧水源中标项目超过20个，新增合同以及战略合作协议投资金额超过100亿元，实现约100万吨/天的水量增长，其中PPP模式中标或签约项目9个，投资金额超过80亿元，覆盖新疆、浙江、苏州、辽宁、河南、广东等地区。

此次非公开发行，碧水源不但在资金实力上得到了增强，国家开发银行覆盖全国各个城市，是城市基础设施建设的支撑力量，因此，碧水源未来在环保领域基础设施建设中也将拥有更大的话语权，有助于公司凭借综合实力迅速抢占市场资源，提升市场份额以及市场影响力，更好的深入参与行业PPP项目建设。进一步优化碧水源的资产结构，形成“投资联动”，再次提升碧水源的风险可控性，增强后续融资能力，提升盈利能力。