暴跌日徐翔调研老板电器 证金持股“王的女人”受关注

老板电器（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

相携调研知名私募汇聚

8月19日下午，老板电器在深交所互动易平台上披露了特定对象调研情况，8月18日下午，多家机构成为泽熙的小伙伴，共同调研了老板电器。其中公募基金公司有中欧基金、浙商基金，证券公司有国金证券、西部证券。此外，则是多家私募投资公司。其中还有身家显赫的中信系PE中信产业基金，这家基金公司因传有“红色”背景又一向神秘一直备受瞩目。此外，参与机构还有太平洋资管、兴聚投资、潼骁投资、大望投资、易正朗投资、标朴投资、未来资产等投资公司。

据2015年二季报显示，共11只基金重仓老板电器，其中中欧基金旗下2只，摩根士丹利旗下2只，持股占其流通股比最高的基金是兴业基金旗下的兴全保本，但占其流通股比仅为0.33%。

证金公司持股情况曝出

机构调研中对公司基本面情况进行了较为常规的关注，但一个并不常在机构调研提问中出现的问题出现在了投资者问答环节，那就是证金公司的持股情况。

老板电器回应：截止到2015年8月15日，中央汇金直接持股292万股，证金公司通过资管计划合计持有870万股，总计1162万股，占公司股份2.39%。

据老板电器2015年中报，老板电器最大股东为杭州老板实业集团，占股本比49.75%，其次为全国社保基金四一三组合，占股本比1.68%，十大流通股东中并无证金公司身影。

8月19日，沪指盘中深跌，午间休息后，一众公告证金持股的公司撑起大盘，被称为“王的女人”引游资热炒。老板电器8月19日一度下跌深逾4%，尾盘拉升，终收于38.29元，日涨2.43%。

关注千人持股计划激励作用

此外，投资者重点关注的问题有：公司制定的烟机全年“200万台”的销售目标上半年完成情况、公司千人合伙人计划、代理商情况和市占率情况。

老板电器方面表示，厨电与地产行业相关度很高，整体上看厨电需求来源于新增需求，在更新需求占比不是很高背景下，房地产对销量表现影响较大；15年上半年油烟机行业销售量下滑5%，销售额上涨1%；在行业整体下行过程中，公司保持了稳定增长态势，上半年收入增长28%，利润增长41%；按照历年来的比例，上半年销售占比略低于下半年，上半年占比45%左右。

公司从2013年底推行千人合伙人计划，代理商将代理公司股份拿出来与员工分享，当时全国有60多家代理商，每家推10~15人，共有1000人左右；此外公司还做了地区拆分，目的是为了更好地深入三四级市场，2013-15年共计拆分18个地区，目前共有代理商77家(包含北京上海分公司)。

拆分后的激励作用方面，老板电器回应：有激励作用，相对来说压力更大，而且现在公司实行末位淘汰。

直销渠道方面，机构较为关注网上直销的占比及售后问题。老板电器回应：网上购物公司直营，主要通过京东、天猫、苏宁等平台销售，以上三家在网购占比90%；网购渠道增速高于平均，预计到今年年底网购销售额占比将达到25%；网上卖的产品安装售后均是当地代理商负责，同时给代理商安装费；线上线下产品基本90%以上型号都是错位的。

此外，老板电器对三四线增量需求的关注度不足亦被机构迹，老板电器表示：三线增量需求很大，同时一线市场更新需求也很大，更新需求中高端产品优势更加明显；目前销量中有20%来源于更新需求，其中一半是来自一线城市。