节能环保：重大制度安排将利好行业长远发展

投资要点:

市场表现。

近5个交易日内,沪深300下跌5.93%;环保设备指数、环保工程及服务指数、水务指数则分别上涨1.13%以及下跌5.32%和6.29%;板块表现总体略好于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子行业板块均为下跌,其中,固废处理下跌8.10%,跌幅居首。个股涨跌幅方面,城投控股、碧水源、津膜科技等涨幅居前,三聚环保、格林美、神雾环保等跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为48.05倍,相对沪深300的估值溢价率为251%;板块市盈率环比小幅下降,但相对沪深300的估值溢价率则略有上升。

行业动态。

1、中央明确对官员生态环境损害责任“终身追究”。

2、北京等七省区市将实施六大临时强化减排措施。

3、山东省将设立800亿元PPP发展基金。

4、宁夏公布首批PPP项目环保项目28个投资逾26亿元。

公司信息。

5、碧水源:完成逾60亿定向增发国开行成第三大股东。

6、盛运环保:签署河南垃圾焚烧项目特许经营协议。

7、兴蓉环境:拟投资8亿元启动自来水七厂二期项目建设。

8、万邦达:15H1归母净利润约1.69亿同比增加185%。

9、国祯环保:15H1归母净利润约2,327万元同比减少16.86%。

10、怡球资源:2015H1归母净利润约3,943万元同比增598.89%。

投资策略。

《党政领导干部生态环境损害责任追究办法(试行)》(“办法”)日前发布,明确将对领导干部生态环境损害实行终身追责。“办法”强化党政领导干部生态环境和资源保护职责,将推动生态环保领域政策的有效落地,环境治理和生态文明建设有望打开新的局面。继续维持行业“看好”评级。在连续几日的小幅反弹后,昨日大盘再现暴跌,显示目前市场信心依旧很不稳定,预计短期内市场大概率将加剧震荡,操作上,建议保持谨慎。为确保抗战胜利70周年纪念活动期间北京地区的空气环境质量,北京等七省市将统一实施临时强化减排措施,大气治理或将迎来阶段性投资机会,建议关注烟气治理相关龙头个股。天津港事件再度引发社会对危险化学品储运安全及危废处置的广泛关注,预计后续国家将同时进一步强化对危废的处置及监管力度,危废处置龙头有望率先受益。此外,目前板块进入中报密集披露期,建议关注业绩高增长及业绩超预期个股。同时,持续看好PPP模式推广和国企改革等主题性投资机会。本周股票池为,菲达环保、东江环保、碧水源以及首创股份。