人民币中间价连续两日下调 纺织服装3只股业绩弹性大

继周二人民币兑美元汇率中间价较上一个交易日下调1136个基点后，昨日，人民币兑美元汇率中间价再次下跌。对此，分析人士表示，周二贬值，已经创下史上最大单日跌幅，周三继续贬值后，使得市场短期对人民币继续贬值的预期大幅增加；从受益行业来看，中国大宗商品价格相应会下降，使得产品的竞争力显著上升，另外纺织服装、航运、化工等与出口密切相关的行业也将得到强劲提振，尤其是对出口依赖程度较高纺织服装行业，将直接提升行业景气度。

根据中国纺织品进出口商会数据显示，今年上半年中国纺织品服装出口额同比约下降2.9%，近年来首次出现同比负增长，同时，今年前7个月份，中国纺织品服装累计出口1556.2亿美元，同比下降4.4%。其中，中国纺织品出口624.2亿美元，下降1.5%；服装出口932亿美元，下降6.2%。随着人民币贬值，纺织服装行业出口将得到一定改善。

昨日部分纺织服装股延续此前强势表现，美邦服饰、鲁泰A、梦洁家纺连续2个交易日涨停，另外百隆东方、罗莱家纺、际华集团、泰亚股份、孚日股份、新野纺织、金发拉比和华纺股份等多只个股近两日涨幅也均超10%。

对此，银河证券表示，人民币贬值对纺织服装板块企业业绩弹性的影响表现在以下几个方面：1.对订单人民币价格的正面影响；2.对订单销量的正面影响；3.对原材料价格可能存在的负面影响；4.套期保值对公司业绩弹性的削弱；5.海外产能布局利润的提升；6.净利润高低对公司业绩弹性的影响。个股选择上，推荐受益于人民币贬值业绩弹性增强、又有相对安全垫的三个标的：联发股份、鲁泰A、孚日股份。

另外，国泰君安表示，此次人民币贬值为正常的修复前期高估部分，而非竞争性贬值，有助于缓解出口压力。当前人民币正成为世界第二强货币，具有很大的影响，未来贬值仍有1%至1.5%空间。中信证券研究部指出，从短期看，汇率形成机制改革有利于增加货币政策空间、缓和经济下行压力。中长期看，人民币贬值促进经济结构调整。预计人民币贬值将是渐进式的。

值得注意的是，投资者需警惕人民币贬值对航空、旅游等板块带来的不利影响，近2个交易日东方航空、南方航空等个股均出现不同程度的回调。