500份中报曝光75只重仓股 自营板块受累券商仓位限制

伴随上市公司半年报的披露，证券公司自营盘的动向也开始清晰。

截至8月10日，有近500家上市公司披露了半年报。根据数据，截至8月10日，在券商重仓的75只个股中，有61只个股被增持，增持数量最多的为迪马股份(600565.SH)，其在二季度涨幅达43.72%。

事实上，始于6月上旬的股灾或暂未对券商中报自营业绩产生较大影响。

不过，7月初开始的券商自营救市之举，“承诺上证综指在4500点之下，证券公司自营股票不减持，并择机增持”或将让券商业绩承压。

数据显示，7月22家上市券商净利润下滑了33.2%，而自营受挫被认为是拖累券商业绩的原因。

“由于救市期间券商自营的特殊政策，目前这块资产和收益都成为了黑匣子，投资操作灵活性受限。”招商证券洪锦屏认为。数据显示，券商7月可供出售的资产已产生了37亿元浮亏。

创业板或遭自营抛弃

根据数据，截至8月10日，中信证券(600030.SH)、国信证券(002736.SZ)、招商证券(600999.SH)等24家券商共新进47只个股。其中，蓝筹股有16只，中小板有15只。而创业板仅有两只，分别为恒信移动(300081.SZ)、锦富新材(300128.SZ)，前者被国信证券增持496万股、占流通股比例为5.44%；后者被招商证券增持304万，占流通股比例为1.01%。

在券商加仓的17只个股中，创业板也只有德威新材(300325.SZ)、恒顺众昇(300208.SZ)、力源信息(300184.SZ)、梅泰诺(300038.SZ)四只。其余均为中小板与蓝筹。

记者梳理发现，有多只个股受到多家券商“宠爱”。

其中，兰太实业(600328.SH)、宁波精达(603088.SH)、恒立实业(000622.SZ)、搜于特(002503.SZ)、西藏发展(000752.SZ)、银河投资(000806.SZ)、海利生物(603718.SH)均同时被两家券商共同重仓。

其中银河投资被国信证券(002736.SZ)和光大证券(601788.SH)分别增持801.96万股和1167.3625万股，共计增持1969.32万股。而银河投资也不负偏爱，二季度股价涨幅达112.98%，并自6月30日起因筹划重大事项停牌。

紧随银河投资其后的是搜于特，二季度跌幅达24.61%，但被中信证券和华泰证券(601688.SH)共增持1521.14万股。

此外，迪马股份、鹏博士(600804.SH)、冠城大通(600067.SH)、利欧股份(002131.SZ)和富春环保(002479.SZ)为券商自营持仓数量最多的五只个股。

二季度，海通证券新增4149万股迪马股份，占流通股比例4.02%；随后是冠城大通，被中信证券增持2930.87万股，而海印股份由东海证券凭一家之力增持达2400万股，位列第三位。二季度，迪马股份涨幅为43.72%，海印股份涨幅29.38%，冠城大通涨幅1.43%。

而在增持股票数量方面，截至8月10日，中信证券最大手笔。

数据显示，截至8月10日，中信第二季度增持共计增持15只个股，其中新增持有12只，总增持数量达8053.12万股，市值增加达17.09亿元，占其持股总市值的71.10%。

而海通证券则较为看空，其无论是减仓数量抑或减仓个股数均居首位。

二季度仅有9只个股被7家券商减持，而海通证券就对海南椰岛(600238.SH)、万丰奥威(002085.SZ)、富春环保、海鸥卫浴(002084.SZ)进行了减持。其中对个股减持数量最多的也为海通证券，其减持海鸥卫浴570万股。

自营拖累7月业绩

截至目前，22家上市券商全部公布了7月份业绩，共实现净利154亿元，较6月份下滑33.2%；上市券商平均净利润下滑超过1/2。

除了经纪和两融业务外，自营业务被认为是拖累券商业绩的主要因素之一。

股市暴跌之下，所有券商采取了4500点以下不减持并择机增持的救市之举。7月31日，上证综指从7月1日的4053点下滑至3664点，下滑幅度约10%。这意味着，券商自营业务将出现巨大亏损或者浮亏。

“7月证券行业关键驱动因素均出现大幅下降，但自营板块受挫仍是业绩环比负增长的最大贡献因子。” 中金证券分析师杜丽娟表示，监管救市政策对券商板块最大的影响来自对自营仓位的投资限制。考虑到7月行业净资产增速远低于7月净利润，预计证券公司普遍出现AFS(可供出售金融资产)项浮亏。

信达证券王小军测算，自营业务收益率由此前的7.1%下降至4%。自营业务收入的减少严重影响了全年业绩。“经测算，与调整前相比，我们将证券行业 2015 年下半年营业收入下调 18.2%，下半年净利润下调 23.4%。”

招商证券洪锦屏也表示，上半年公允价值变动收益和投资收益合计占到营业收入的29%，预计下半年将下降到15%左右。“自营变成黑匣子，投资操作灵活性受限。从7月可供出售资产的37亿浮亏来看，尚在承受范围内，如果市场尽快企稳，自营限制有序解除，对全年影响将不会太大。”

此外，多位券商人士表示，证金公司统管的15%权益部分救市资金不会影响15年利润或者净资产。