两面针主业亏损严重 已被市场边缘化

两面针（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

从巅峰滑落只不过数年，两面针目前已基本处于市场悬崖边缘。

如今，由于牙膏卖不出去，“国产牙膏第一品牌”两面针已沦落到卖股票换盈利的地步。在7月2日召开的两面针2015年第一次临时股东大会上，两面针决定抛售中信证券股票以换取3亿元现金，靠卖手中股份解决资金的燃眉之急并非两面针的首次。

在牙膏市场上，被挤下神坛的两面针面临的是腹背受敌的痛楚。其进入的房地产、造纸等领域全线亏损，牵制了大量精力和财力，而无法充分回归牙膏主业发力，两面针这一本土牙膏第一品牌已经成为过去式。

频卖股票弥补亏损

早在1978年，两面针前身柳州牙膏厂就研制出中国第一款中草药牙膏——“两面针药物牙膏”，从1986年到2001年连续15年本土产销量第一，成为与高露洁、佳洁士等洋品牌三足鼎立的“本土牙膏第一品牌”。

在很多中年消费者心中两面针的广告语“一口好牙两面针”深入人心，早年占据电视广告的黄金时段，但近年来却听不到了。不投电视广告，从侧面也证明两面针业绩不佳，对广告投入较谨慎。

在主营的牙膏业务萎靡不振的时候，两面针想到的弥补之法就是卖掉手中的股票来换取资金。在7月2日召开的两面针2015年第一次临时股东大会上，两面针决定抛售中信证券股票以换取3亿元现金。

记者了解到，早年间两面针便投资了中信证券，还一度是其十大股东之一。2007年，两面针高位抛售中信证券股票。记者梳理近年来两面针所卖中信证券股票发现，从2010年开始到现在，两面针六度抛售持有的中信证券股票。2011年两面针将1400万股股票的账面财富落袋，2012年两面针出售1498万股，获利1.18亿元。2013年抛售1732万股，获利1.49亿元。2014年抛售1000万股中信证券，获利约2.58亿元。

对于出售股票的原因，两面针多次强调系为解决公司的资金问题，支持公司经营发展，而反映到财务报表，则是扭转净利润的亏损。公开资料显示，2010年末，两面针约持有8761万股无限售中信证券股票，占中信证券A股股份的0.88%。目前两面针仅持有中信证券2740万股股份，占其A股份额的0.25%。

“随着中信证券不断的分红和股价上涨，出售手中持有的中信证券股票是两面针净利润为正的惯用手法。”一位国内日化行业人士对记者称，主业亏损严重的两面针，手中若没有中信证券的巨额股权，估计公司早就面临退市的危机。一旦账面出现问题，卖股票就可以立即补亏。

两面针2014年财报示：全年扣除非经常性损益的净利润为-1.77亿元，同比2013年的1.1亿元亏损扩大60.9%，然而两面针出售1000万股中信证券的股票，使得该公司当年净利润实现2190.9万元。

8月5日，记者致电两面针董事办办公室相关人士，她表示目前两面针处于发布半年报的静默期，暂不接受媒体采访。

当然，地主家有粮，卖出去一些也无可厚非，但“卖粮”成为习惯性动作却不值得提倡。对于把持有中信证券股票当成“取款机”的两面针来说，短时间内卖掉股票或许能解燃眉之急，但并非长久之计。照此下去，其所持中信证券的股票还能再卖几回呢？