交通运输：关注经济企稳预期以及迪士尼主题

板块表现:交运板块跟随大势再次暴跌。受有关媒体报道国家队资金撤出等因素的影响,上周上证指数整体呈现于7月27日暴跌随后3天小幅盘整的走势,交易量于周五现明显萎缩。具体来看,截止上周末,上证综指收3663.73点,周跌10%,深圳成指收12374.25点,周跌8.46%,中小板综指收8336.12点,周跌8.14%,创业板综指收2830.50点,周跌12.27%。总体来看,交运板块与沪深市场总体走势类似,交运指数周跌11.93%,位中信板块涨跌幅第20位,跌幅较少的一级行业为餐饮旅游、食品饮料、银行、国防军工、家电,当周跌幅分别为6.56%、7.03%、7.43%、7.50%和8.13%。当周交通各子板块也全线下跌,具体来看,铁路跌6.07%、机场跌7.51%、港口跌9.01%、航运跌10.02%、公路跌12.46%、物流跌12.67%、公交跌15.38%、航空跌16.97%。

行业动态:发改委公布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》,意见指出多项到位、细致举措。民营快递大手笔买飞机抢占空运市场。7月31日交通部发布2015年上半年交通运输运行分析报告,铁路公路水路客运量、货运量、规模以上港口货物吞吐量增速较去年同期均有不同程度放缓。航运市场指数动态:BDI近一个月上涨300点,BCI涨70.98%,当周BDI收1131点涨26.95%。油品价格动态:7月31日NYMEX轻质原油期货结算价收47.12美元/桶,周均值跌4.40%。

投资建议:多看少动,静待市场方向明确。目前来看,市场距企稳尚有距离,沪深两市的交易量自上周五的大幅减少,是沪深市场今后发展的较好迹象,我们需静待缩量后的震荡乃至逐步企稳,目前市场依然处于国家队维稳阶段。上证综指由5100点跌至3373点,国家为防止系统性金融风险发生导致的对经济结构转型乃至政治稳定的干扰,期间国家队卖力救市,致使上证综指遭遇暴跌至3373点反弹至4030,但这是国家对市场干预后点位,未来市场的企稳依然需经市场的洗礼和出清后才能获得新生,为此短期内依然存在下探的空间。此外,本届政府已将资本市场界定为承载中国梦的重要载体,是实现中国梦的总要组成部分,未来资本市场依然大有作为。短期来看,存在与国家政策博弈衍生下的交易性机会,中长期投资趋势尚未出现。对于投资思路,需关注行业供需逐步好转的个股及业绩维持高增长能够跨越牛熊空间的个股。对于交运板块,可关注供需逐步改善航空子行业,关注受益于明年迪士尼开园的交运公司。同时,本周发改委公布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》,针对目前社会投资铁路建设难点、障碍提出多项到位、全面且细致举措,铁路板块改革或将提速,考虑4季度业绩企稳预期,以及上半年铁路货运量同比负增长的现状,目前货运量占比较大的铁路上市公司的投资安全边际进一步提升。主题投资上,重点关注上海板块、江苏板块交运企业的国企改革。投资风险:大盘宽幅震荡风险。