沪指上攻4200点遇阻 牛市短调再迎建仓良机

周五沪指冲高回落，尾盘跳水失守4100点关口，阴线终结了此前的“六连阳”，板块、个股普跌。截至收盘，沪指报4070.91点，跌1.29%，深成指报13518.51点，跌1.72%;中小板、创业板跌2.00%、2.36%;两市合计成交15872亿元。

慢牛行情 拉锯反复

昨日早盘在部分滞涨蓝筹带动下，沪指向4200点发起冲击，但由于当前区域集中了大量抄底获利盘、套牢盘以及融资平仓盘，多空的分歧给指数上行增加了阻力，盘中数次冲高后均伴随一波快速回撤，到尾盘演变为单边下杀，沪指最低时探至4044.83点，基本站在了5日均线边缘，早盘上涨的板块个股大多数翻绿。

一级行业中，除国防军工、采掘、休闲服务小幅上涨外，其余悉数下跌，超半数跑输大盘，传媒、农林牧渔、非银金融跌逾2%。以概念分类，仅有13个板块飘红，卫星导航上涨2.40%、航母、生物识别、军民融合涨逾1%。总体来看，市场热点较本周前几日明显减少，赚钱效应减弱。

个股方面，两市共有549只个股上涨，109只非ST股涨停;1693只个股下跌，3只非ST股跌停。与前几日连续反弹行情相比，涨停股数量明显减少，并且首次出现了个股跌多涨少的局面。不难看出，在当前点位，市场中的分歧逐步增大。

结合本周行情看，两市均收出4阳1阴，小幅上涨2.87%、3.95%，中小板、创业板同期涨3.81%、4.11%。国防军工、农林牧渔、通信、纺织服装、计算机居板块前五;银行、非银金融下跌。在震荡慢牛行情中，主题概念表现明显强于蓝筹。

从技术面分析，本周沪指始终运行在5日均线上方，企稳向好趋势明显;且当前5日均线对应点位为4046.13点，此处支撑力度强或表明对前期突破4000点的确认。不过随着指数不断攀升，本周沪市累计成交3.6万亿元，未见明显放大;而从成交量来看，反而连续两周出现下滑，可见市场谨慎观望情绪依然不减。

短线承压 中期看好

“短线来看，下周可能会出现小幅回踩，4200点附近震荡可能性大。”国联证券资深研究员王杰对大众证券报和财信网记者表示，暴跌后的反弹实际始于7月8日，累计已持续了13个交易日，技术上已构成1-2-3小浪的结构;同时考虑到抄底资金兑现，以及套牢盘、平仓盘干扰，此处的分歧或导致短调出现。重点关注4000点支撑力度，极限回撤位在3800点附近，中期依然向好。

华泰证券研究所首席研究员陈慧琴告诉本报记者，从沪指连收6阳的情况看，已折射出场内情绪处于稳定状态中，但市场成交额并未明显放大，说明当前仍处在理性范围内。沪指从3688点至今，已累计上涨超过400点，如从这波调整最低点计算，已上涨超过700点，短线技术指标也已出现高位背离，蓝筹的上涨也只是补涨，并非新一轮行情的开始。因而尽管后市走好概率较大，但短线冲高震荡难免。

巨丰投顾认为，指数回调主要是由于前期多数的套牢盘压制以及近期的抄底获利盘出逃，此处难免反复。但在政策以及资金的双重支撑下，指数震荡后继续向好仍是大势所趋。对于近期反弹幅度超过50%的股票，原则上都不再追入，同时对于创新高的股票，要把握减仓时机。

招商证券指出，连续反弹后，指数震荡消化获利盘属正常现象，如无特殊消息面影响，沪指仍有冲击4200点区间要求，建议重点关注下周二、三的走势，重仓投资者可适当减仓。后市看，沪指整体将在3500点到4300点之间进行箱体整理，以充分筑底及消化上方压力，回调空间已基本到位，加之管理层支持意图较为明显，投资者可在箱体内高抛低吸。

震荡中关注主题概念

在配置上，光大证券研究员赵扬认为，单就短期而言，股市资金面在政策保护下似乎仍可以支撑结构性行情，在这种环境下，配置比节奏重要。大跌之后，不妨抱着“宁可错买，也不买错”的思路来挑选专注于新兴、特色或优势领域的中小市值“真成长”公司，赚成长的钱，也是中长期最可靠的投资逻辑。同时，在不利于市场的因素消除后，静待“变革”主线的再度回归。

陈慧琴表示，目前市场主要是题材股的超跌反弹和主力自救，权重股整体弱势。基于成交量萎缩的现实考量，激进投资者可挖掘题材股的短线机会，稳健投资者则可继续耐心等待，毕竟市场方向性选择阶段的风险依然难以把控。当然，如果选择入场交易，建议投资者遵循箱体震荡的操作法则，控制仓位进行超短线快进快出，依然是逢低吸纳中报预增及国资改革题材的绩优股。

广州万隆认为，未来将有更多的新兴产业方向的兼并重组案例，资本运作新高潮将来临，或成为未来牛股的重要集中地。特别是资本运作股又与互联网+、工业4.0、智能机器、国企改革、军工改制，以及场外大鳄举牌、超跌等要素叠加，此类个股或不受震荡行情制约，大概率会走出独立上涨的行情。