收购Avolon20%股权 渤海租赁将成国际飞机租赁巨头

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斥资26.21亿元收购Avolon20%股权 海航系渤海租赁将成为国际飞机租赁巨头

有分析师认为，上述收购只是开了个头，渤海租赁未来或将继续国际化收购

渤海租赁的飞机租赁业务在继续扩张。

昨日，渤海租赁发布公告表示，公司拟以26.21亿元收购纽交所上市公司Avolon Holdings Limited(以下简称“Avolon”)20%股权。

有分析师认为，上述收购只是个开始，渤海租赁未来或将继续国际化收购，成为国际飞机租赁巨头。

需要一提的是，前不久，渤海租赁宣布将受让美兰国际机场持有的联讯证券18.6%股权，将成为第一大股东。

分析师表示，此次收购亦代表着渤海租赁多元金融发展战略再下一城，未来有望受益海航集团金融资产协同整合，向多元金融继续迈进。

海外并购再下一城

打造海航系多元金融上市平台

7月14日早间，渤海租赁发布公告称，公司拟以26.21亿元的价格，要约收购纽交所上市公司Avolon20%股权事项，要约收购价格为 26 美元/股，要约收购完成后，渤海租赁成为Avolon第一大股东。

据了解，2015年7月13日，Avolon 股价收于23.73美元/股，依此计算，渤海租赁收购Avolon溢价率为9.57%。

值得一提的是，渤海租赁此番收购的Avolon正是2014年中航资本耗费巨资却洽购失败的爱尔兰航空租赁。

2014年8月份，中航资本洽购Avolon，据接近中航资本的投资人士表示，当时中航资本与中投公司联合投资，采取买断性直投的方式收购爱尔兰航空租赁。三个月后，中航资本提出确定性报价，Avolon公司股东及董事会不接受中航资本的报价，交易废止。

因此，市场对渤海租赁此次收购颇为惊讶。昨日，渤海租赁开盘就封在涨停板上，封单100万手，直至收盘仍有90万手，全天参与抢筹资金达8亿元。

2014年、2015年一季度，Avolon分别实现营业收入37.57亿元、10.67亿元；实现净利润分别为5.65亿元、3.06亿元。

根据Avolon2015年一季度净利润增长率预计，预计Avolon2015年实现净利润7.63亿元，渤海租赁持股20%分享的净利润为1.5亿元。

昨日晚间，渤海租赁还发布了业绩预告，预计今年上半年实现净利润6.05亿元-6.5亿元，比上年同期增长约31.12%-40.87%。

需要一提的是，前不久，渤海租赁受让美兰国际机场持有的联讯证券18.6%股权，将成为第一大股东，受让将于2016 年上半年全部完成。这打破了市场之前对于渤海租赁仅作为海航集团租赁运作平台的预期。

对此，华泰证券非银金融首席研究员罗毅表示，海航集团资源雄厚，旗下拥有庞大的租赁产业资源和金融资源，作为海航集团旗下重要的多元金融上市平台，渤海租赁将极大受益海航集团金融资产协同整合、资源共享，未来有望向多元金融继续迈进。

渤海租赁此番成功收购Avolon，代表着公司的多元金融发展战略再下一城，目前，渤海租赁力图构建的多元化、立体型金融控股平台已极具规模。

有业内人士向《证券日报》记者表示，目前，海航集团及海航资本旗下众多金融资产已经被渤海租赁纳入麾下，在多元金融控股平台的战略下，不排除渤海信托、东银期货、聚宝汇、燕山股权投资等资产也会被注入，从而实现海航资本的整体上市。

继续国际化并购预期

欲成为国际飞机租赁巨头

实际上，渤海租赁早就对外表达了通过扩张发展壮大的想法。

渤海租赁前任董事长王浩在接受媒体采访时曾表示，“譬如飞机租赁业务上，公司目前在行业里排名在二十位左右，规模并不很大。而要想自己把规模做起来是很难的，因为在没有实现规模效应之前，你的竞争优势也不明显，融资成本高，拿到资产的价格也高，自然给别人提供租赁的价格也下不去。因此，并购扩张未来将成为公司的常态。”

2015年4月份，渤海租赁就发布增发公告称，公司拟投入80亿元募集资金增资海航香港，用于发展飞机租赁业务。

当时，即有市场人士表示，渤海租赁发展飞机租赁业务必然采取国际化并购的方式。

上述业内人士还认为，渤海租赁收购Avolon更为重要的意义在于明确向市场传递出，在成为世界集装箱租赁龙头之后，渤海租赁正式迈出成为国际飞机租赁巨头的关键一步。

北京一位长期跟踪渤海租赁的券商研究员向《证券日报》记者表示，渤海租赁此番收购既向市场确认了公司将通过外延式并购的方式发展飞机租赁业务，也明确向市场传递公司会继续在飞机租赁领域开展国际化并购的预期。

他还指出，目前，在“一带一路”政策指导下，政府鼓励国内企业走出去，并购国际优质资产，为此专门设立并购贷款，为并购企业提供资金支持。渤海租赁上述80亿元的资金，通过申请并购贷款，可以整合240亿元并购资金，此次收购Avolon耗费26.21亿元，与渤海租赁准备在飞机租赁业务投入的资金相比甚小，因此，渤海租赁收购Avolon或只是小试牛刀的开山之举，未来或有更重大的收购发生。

截至2014年末，Seaco、Cronos、海航香港的净资产分别为52.08亿元、30.1亿元、36.08亿元。将此番收购Avolon投资的26.21亿元考虑在内，目前，渤海租赁拥有的以美元计价的净资产合计144.47亿元。

分析师认为，伴随着美元升值，渤海租赁将享受丰厚的美元资产重置收益及海外业务汇兑收益。