粤高速A重组注入43亿资产 复星保利广发组合进场

粤高速Ａ（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

广东国企改革正处于纵深化的关键时刻。

7月1日，粤高速A(000429.SZ)发布重组预案，拟以43.66亿元的价格，收购佛开公司25%股权、广珠交通100%股权和建设公司对广珠东公司的债权。该预案显示，公司控股股东为广交集团，实际控制人为广东省国资委，此次交易后不会导致上市公司控股股东及实际控制人发生变更。

与此同时，公司还将募集配套资金16.5亿元，引进复星、保利地产(600048.SH)以及广发证券等三大战略投资者。

对此，有业内人士表示，广东国企改革向来走在地方国企改革前列，市场化程度高、敢于推进混合所有制是广东国企改革最大特点。

43亿推进改革重组

根据粤高速A所公布的重组预案，本次交易标的预估值为43.66亿元。其中，佛开公司25%的股权预估值为10.6亿元，广珠交通100%股权预估值则为23.18亿元，建设公司对广珠东公司的债权按成本法确认预估值为9.88亿元。

在交易之前，广交集团直接和间接持有其43.61%股权。而在此次交易完成后，广交集团直接和间接持股比例预计增至53.98%左右，处于绝对控股地位，实际控制人仍为广东省国资委。

公开资料显示，粤高速A主要经营广佛高速公路和佛开高速公路的收费和养护工作，投资科技产业及提供相关咨询，公司主要收入来源于两条控股高速公路的通行费，2014年和今年一季度净利润分别为3.19亿元和0.9亿元。

此前，粤高速A对广佛高速公路和佛开高速公路的持股比例均为75%，而上述两条高速公路2014年分别为粤高速A贡献了0.29亿元和1.31亿元的净利润。交易完成后，粤高速A将持有佛开高速100%的股权、广珠东高速75%的股份，公司的控股路产将增加到3条，运营高速公路权益里程达到273.00公里，比交易前增长25.70%。

“粤高速A本次资产重组，是加速推进国企改革重组的信号。”一位不愿具名的国企改革研究人士对21世纪经济报道表示，“从本次收购的资产来看，公司做强做大高速公路主业的意愿强烈。”

事实上，粤高速A方面也表示，通过本次资产注入，上市公司的主营业务将进一步扩大，有利于公司抓住高速公路发展的有利时机，做大做强高速公路主业，优化资源配置，在更大范围内实现规模经营，增强公司抵御风险的能力。

“近年来，国家连续出台了政策鼓励国企改革和企业兼并重组，积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司。”前述研究人士表示，“公司参股、控股的高速资产非常多，不排除后续仍有资产注入动作。”

引入三大战略投资者

作为广东国企改革的一个典型，粤高速A此次交易的一大亮点是引入了三大战略投资者。

上述公告显示，公司拟向亚东复星亚联、西藏赢悦和广发证券非公开发行A股股份，募集本次交易配套资金不超过16.5亿元。其中，向亚东复星亚联、西藏赢悦和广发证券分别发行不超过1.96亿股、9823.18万股和2946.95万股，募集资金分别不超过10亿元、5亿元和1.5亿元。

据悉，亚东复星亚联的控股股东为南钢联合，实际控制人为郭广昌，南京国资委也为其另一重要股东，而另一投资者西藏赢悦的控股股东则为保利地产。

粤高速A表示，本次公司拟通过募集配套资金引入复星集团设立的亚东复星亚联、保利地产设立的西藏赢悦以及广发证券作为战略投资者，“将可以借助上述投资者的能力和资源，充分挖掘本产业和相关产业的投资机会，快速实现相关多元化产业的发展，努力将公司打造为”以路为基础，多元化发展“的投资控股公司。”

而认购方同样也对外表示，与粤高速A的战略合作是“志在远方”。

7月1日保利地产方面发布公告，认购粤高速非公开发行 A 股股份，拓展了公司的投资渠道，同时投资标的业务发展稳定，具备一定的投资价值。此外，通过参与粤高速非公开发行，公司与粤高速及其控股股东建立起战略合作关系，不排除未来在其他业务领域展开进一步合作的可能性。