私募谈震荡：仓位适度降低 向国企改革题材倾斜

A股指数近日维持在4700点至5000点区间宽幅震荡。上证报记者最新获悉，多家私募机构近日适度降低仓位，保持股指期货空头交易策略，并逐渐向国企改革题材股倾斜；从板块方面来看，基于对大宗商品反应滞后于其他板块因素考虑，普遍看好能源、农业和钢铁等板块。

近两日，大盘指数上演了一轮“V”型走势，整体维持在4700点至5000点区间宽幅震荡。多家私募机构表示，这是市场累积的获利盘较大，以及去杠杆的短期影响，指数波动可能会比前期震荡更加剧烈。市场短期持股待涨的操作风格会有较大转变，波动中存在个股收益远超指数收益的可能，全年指数仍看高于6000点，但操作上建议短线最佳。

上海元葵资产董事长施振星表示，从近期市场波动率和板块轮动表现来看，还应保持股指期货空头仓位不变。“最近几个交易日，公司持仓适度降低，对部分板块也进行了调整，但股指空头对冲仓位未调整。”

据了解，与元葵资产同样降低股票仓位的私募机构还有很多，例如浙江青泽投资管理有限公司和上海喜智资管管理有限公司，都对今年以来涨幅较高的个股仓位进行了调整。

浙江青泽投资管理有限公司董事长青泽表示，今年以来，中小市值股票整体涨幅较高，近期对相关个股的仓位进行了调低，后期会随着盘面波动再作出相应调整。从中短期来看，仍然看好国企改革题材的个股。“短期市场风险已经显现了，建议投资者降低杠杆、控制好仓位，短线操作最佳，这与上半年长期持有的交易策略不同。”青泽说。

施振星表示，从近期板块回调幅度来看，国企改革和“一带一路”题材依旧是市场的主要热点，后期相对看好这两个板块，其持续性和收益性应该都有不错表现。

上海喜智资管管理有限公司研究总监董艺表示，今年大盘涨幅明显快于预期，预计在4700点至5000点区间反复震荡将延续一段时间，维持宽幅震荡格局可能性很大。不过，震荡过程中仍有部分板块还有机会，看好能源和农业板块，因为大宗商品的反映比较滞后。 董艺称，后期还看好大宗商品中的有色板块。