证监会将大力推进资管业发展

张育军：统一资管行业监管标准 迎接大资管时代到来

证监会主席助理张育军18日在2015年中国证券投资基金业协会夏季论坛上表示，新形势下我国资产管理行业面临诸多挑战，证监会将从六方面大力支持资产管理行业发展，努力营造有利于行业发展的制度环境。证监会正积极配合国务院制定出台《私募基金管理条例》，协同金融监管部门研究制订金融机构资产管理业务的统一规则，探索将各类受托投资管理活动纳入信托法律关系调整范畴，统一资产管理行业监管标准，为资产管理行业长期健康发展奠定制度基础。

目前我国资产管理行业规模发生跃迁式增长。自2012年以来，包括银行理财、信托产品、保险资管在内的大类资产管理规模从26.3万亿元增长到2014年底的59.2万亿元，两年增长125%。截至6月14日，证监会监管的公募基金、私募基金以及私募资产管理业务规模已经超过30万亿元，在资产管理市场上占有四成以上份额。

同时，多元、包容、开放、竞争的格局初步形成。基金管理公司及其子公司、PE/VC、证券公司、期货公司，以及商业银行、信托公司、保险公司等各类金融服务机构，在资产管理市场同台竞技。沪港通、内地与香港基金互认等对外开放政策的实施，推动资产管理业进入跨境竞争发展时代。

张育军指出，新形势下资产管理业仍面临诸多挑战，包括：信托法律关系基础不牢，卖者尽责、买者自负的信托文化有待巩固和加强；商业模式不够成熟，大资管行业生态不够健康；公司治理模式单一，股东、管理者(员工)、投资者利益未得到有效统一等。

张育军透露，监管部门将从六方面着手，大力支持资产管理行业发展，努力营造有利于行业发展的制度环境。

一是着力推动信托法律关系建设，统一资产管理行业监管标准。积极配合国务院制定出台《私募基金管理条例》，协同金融监管部门研究制订金融机构资产管理业务的统一规则，探索将各类受托投资管理活动纳入到信托法律关系调整范畴，统一资产管理行业监管标准，为资产管理行业长期健康发展奠定制度基础。

二是积极推进公司治理改革，发挥人才核心作用。鼓励符合条件的私募机构发展公募业务。支持专业人士发起设立公募基金机构。鼓励基金公司引入产业资金、社会资金、个人资金，推进混合所有制改革，完善多元化的股权结构。支持有条件的基金公司通过母、子公司实施股权激励，通过事业部制、延期支付等多种方式完善长效激励约束机制。

三是巩固行业基本功能，鼓励专业特色化发展。全面夯实资产管理的买方功能，鼓励资产管理机构发展专业特色化服务能力。鼓励符合条件的各类金融机构设立专业子公司，专门从事公募型大类资产配置基金(FOF)、房地产信托投资基金(Reits)和养老金投资基金。支持第三方销售机构开展以公募基金为标的的组合投资。积极推动天使联盟和创投网络化发展，营造有利条件支持并购基金跨境发展。

四是大力发展投资顾问服务，打造高素质投顾队伍。加快拟定《基金投资顾问公司管理办法》，推动《证券期货投资咨询管理办法》修订，为投顾服务规范发展创造有利条件。进一步明确投资顾问法律地位和业务范畴，探索建立投顾服务牌照和投顾资质管理体系，研究推进投资顾问以受托人身份从事特定类型的投资管理服务。鼓励证券公司、基金公司、基金销售机构以及互联网金融企业开展投资顾问服务。

五是推动行业标准体系建设，提高基础设施服务能力。积极研究并推动有利于持久竞争力的行业标准体系，提高登记、托管、支付、估值核算、评价、征信、信息系统等中后台基础设施标准。逐步扩大外包服务范围，降低行业运营成本，发展远程开户、身份认证、技术架构搭建、云计算平台、大数据分析等新型外包服务，探索金融核心业务向云平台迁移。

六是推动行业税收体系完善，促进长期资本形成。积极协调相关部门推动资产管理行业建立中性、透明、统一、完备的税收制度，为行业产业链上的天使投资、创投、并购、投顾活动营造友好环境。积极推动创造有利于个人养老账户(IRA)积累的税收环境。

张育军要求，资产管理行业相关公司要苦练内功，致力创新，迎接大资管时代的到来，并提出六条期望。

——忠实履行受托责任，严格按资产管理的本质办事。受托责任高于一切，资产管理必须忠实于投资者利益，谨慎勤勉，履职尽责。资产管理的行业信用与普通合同信用有质的不同，权利义务不对等，义务高于权利。资产管理机构必须严格按资产管理本质办事，按金融规律办事，树立行业信誉，切实维护行业公信力。

——不断加强合规建设，守住行业发展“生命线”。合规是资产管理行业发展的生命线。行业要转变被动应对监管要求的心态，坚持创新与合规并重。越是创新发展，越要重视合规管理，主动强化合规管理。证监会对资产管理业务划定了“八条底线”，这八条底线也是证监会在资产管理业务监管方面的负面清单。

——建设科学有效的风控体系，做好风险处置与防范。行业机构要加快建立严谨、科学的风控体系，完善风控制度、组织框架、风控队伍、技术系统、指标体系和预警处置机制。根据自身情况，建立起相应的风控机制，做到全员参与、全过程控制、全风险覆盖。大力培育公司风险管理文化，重视培育一线员工的风控意识和能力。针对市场风险、流动性风险、管理风险、操作风险等不同突发风险事件，应当制定行之有效的风险处置预案，做好风险防范。

——加强投研能力建设，完善产品设计和投资决策流程。坚持价值投资导向，对各类资产建立合理可行的价值评估体系。紧密结合互联网金融发展趋势，发展以大数据为基础的产品创新。加强细分市场分析，优化客户体验，丰富基础性投资工具和投资标的，大力发展固定收益类产品，提高基础资产可投资性。

——全力推进“互联网+”行动，打造新型综合金融服务平台。资产管理机构要抓住移动互联的战略性机遇，主动进行自我改造，从战略定位、运营管理、产品研发等方面植入互联网基因。发展线上业务和互联网金融服务，以资产配置为导向打造涵盖账户、投资、服务的综合金融服务平台。

——普及正确的风险理念和投资文化，提高投资者综合服务能力。坚持不懈地向投资者普及“卖者尽责、买者自负”的理财文化，以投资者利益为中心，坚持销售适当性原则，充分揭示产品和投资风险，让投资者在其有能力承担的范围内购买理财产品。更加重视对客户的服务，对客户情况进行系统梳理，做到对客户的情况和需求了如指掌，分门别类地提供针对性、个性化服务，努力满足客户的多元投融资需求。加强对客户的培育、服务、保护、教育，真正帮助客户实现价值成长。

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