券商“吸金”进一步升级 前5月债务融资近5000亿

活跃的市场氛围中，“资金为王”已成为券业共识。随着A股指数不断攀升，越来越多的券商加入到融资大军，通过债务融资、定增、IPO、赴港上市等途径疯狂吸金。今年以来，各家券商仅债务融资金额就已接近5000亿元，超过近两年全年总和。有分析人士称，券商的融资融券等资本中介业务目前炙手可热，使得券商必须不断扩充资本金以适应业务发展的需要。

数据统计，今年以来截至5月底，券商通过短期融资券、公司债券、次级债等债务融资工具共计融资4866.7亿元，占今年前五个月资本市场全部债务融资金额的17.2%。而2013年和2014年券商全年的债务融资金额也仅分别为1237.6亿元和2136.95亿元，今年前五个月的债务融资金额已超过去两年全年融资总和。

从具体融资情况来看，2014年之前券商债务融资以发行公司债券为主，去年以来短期融资券、次级债券等逐渐成为券商主要的债务融资工具。发债融资的券商也由广发证券、国泰君安证券、银河证券等大型券商，扩展到现在包括华福证券、长城证券、恒泰证券等一批中小券商。

据上证报记者观察，券商债务融资速度加快始于去年下半年。公开数据显示，2014年前五月券商债务融资总额仅226.4亿元，占整个市场债务融资金额比例仅为1.24%。不过9月以后券商债务融资金额飙升，截至年末，债务融资总额达到2363.35亿元。今年以来这一数据继续攀升，3月、4月是券商债务融资的高峰月，单月融资金额就分别达到1189.2亿元和2086.2亿元。

事实上不仅是债务融资，今年以来不少券商还抛出了定增、IPO、赴港上市等方案进一步补充资本金。定增方面，国金证券和西部证券今年已完成定增，分别募资45亿元和50亿元。东吴证券、国元证券、光大证券、山西证券、长江证券和国海证券也纷纷抛出定增方案，预计募资总额接近500亿元。

此外，今年来计划或正在开展H股上市的券商已不少于5家，包括华泰证券、广发证券、招商证券和国联证券等，募资金额均在百亿元级别。

沪上某大型券商投资人士表示：“券商不断升级的融资行为一方面是自身发展的需求，另一方面也是响应监管层的要求。从监管层的态度看，是鼓励券商通过IPO或者赴港上市补充资本金的。”

据悉，2014年9月证监会下发过《关于勉励证券公司进一步补充资本的通知》，要求券商需形成经董事会批准的三年资本补充规划，并在未来3年内应至少补充资本一次。

“截至目前沪深两市融资融券余额已破两万亿元，券商风控指标正在逼近天花板，资本金扩充速度跟不上两融规模的攀升。可以预料，随着行情的推进和券商业务扩展，未来还将会有更多的券商不断抛出融资计划，通过各种途径满足资金需求。”上述券商投资人士补充道。