传闻致创业板震荡 暴露“新股民”软肋

创业板指昨日虽然强势改写新高，但早盘一度下挫近4%，伴随大量卖盘涌出，显示市场多空分歧明显。而此间早盘的震荡主要来源于前夜的一则消息：据消息称，监管层约谈基金公司要求适当控制买入创业板节奏。

而翌日新浪财经上最终的报道是，5月12日下午中国证监会证券基金机构监管部向汇添富、易方达和嘉实三家基金的风控总监了解风控情况。并非市场盛传的约谈，而是了解有关机构风控情况，且已有结论，都合规。

比较前后两条消息，再看看创业板昨日大幅震荡后又创出新高的走势，其意自明。

其实，传闻与股市伴生并对后者产生或多或少的影响，由来已久，诸多专业网站甚至开辟专门的传闻栏目集纳各类小道消息。而且，越是在行情激昂市场情绪不稳定时，各类途径不明的消息越发来势汹汹。比如，上周在沪指三连阴中市场曾弥漫上调印花税传言，给大盘走势雪上加霜；更早些时候，因传受到证监会点名批评，在线教育龙头股全通教育曾经急跌百余元。

理性地说，针对创业板这条传闻，或者称“消息”，投资者大可不必过分惊慌，即使是真的监管层对基金实施窗口指导，要求基金公司控制创业板股票仓位，其重要目的之一也是为避免普通投资者被误导，防止盲目跟风追高，造成损失。而且，资本市场当下的繁荣来之不易，单从监管层对本轮上涨定义为“改革牛”来看，已是对A股的这段走势给以充分肯定，丝毫谈不上打压。

进一步分析可以发现，这种明显的行政性干预手段早已过时，明显不符合手段和方式都处于市场化转型的现代监管模式。这也可以从最近的几起监管案例得到佐证：

4月下旬，中国证监会创新案件查处方式，宣布组织开展2015证监法网专项执法行动，集中力量专项打击市场反映强烈的典型重大违法违规行为。大智慧“因涉嫌违反证券法律法规被立案调查”，从而“发行股份购买资产并募集配套资金的申请中止审查”，成为法网专项执法行动的第一批典型案例。这显然对互联网金融概念股的炒作起到一定抑制作用。

进入5月，中国证监会又集中部署“2015证监法网专项执法行动”第二批案件，主要针对信息披露违法违规、内幕交易、操纵市场等五类行为，涉及新三板市场10个相关案件。随着新三板容量和体量的日益壮大，其中孕育的股权投资机会也逐渐凸显，因而，众多机构和大体量资金将新三板视为主战场，相伴而生的与监管制度的博弈也逐渐增加。针对新三板部署专项执法既是对新三板存在的问题进行打击，同时也可以有效震慑相关子市场的类似投机行为，有效维护市场“三公”原则，保护投资者利益。

从方式上看，这与针对券商两融业务进行合规抽查，从而规范杠杆降温市场资金热度的监管思路一脉相承，而非直接使用行政干预措施。

不过，一则前后措辞不同的“消息”能引起市场大幅波动，足以表明当前市场投资者心态已经不稳，再考虑到“新股民狂热买盘推创业板指屡创新高”这一结论，说明作为市场主力的新股民们，亟待提高信息识别能力。