20只新股小型化 低中签率料延续

中国证监会于5月8日核准20家企业的首发申请，目前已悉数披露招股意向书，新一轮新股申购热潮将于下周正式启动。研究机构指出，资金冻结高峰期将出现在5月20日，单日冻结资金或接近3万亿元。本轮新股的亮点在于发行股本普遍较低，迅游科技等新股有望获得投资者的青睐。

预计冻结资金3万亿

从这20家公司披露的招股意向书来看，发行数量都不大，最高的为迎驾贡酒，总共发行8000万股，其次为发行6800万股的吉祥航空；发行数量最少的为迅游科技，仅为1000万股。

中金公司报告指出，由于20只新股有19只集中在5月19日和5月20日两日发行，因此资金冻结高峰期将出现在5月20日(下周三)，单日冻结资金或接近3万亿元。鉴于本批新股的情况，预计网下中签率不会明显回升。一方面，外围资金仍在持续进入市场；另一方面，本批新股家数较少，规模不大，且多处于估值较高行业，也将提升本批新股的整体吸引力。

申万宏源证券判断，本批新股的融资规模预计将会低于百亿元。从上批23只新股公布的申购结果来看，网下平均中签率进一步下滑至近千分之一，主因是融资规模的下降和申购资金的膨胀。而本批新股的合计融资规模预期将低于百亿元，初步估计约为91亿元左右。

20只新股当中，行业PE超过100倍的有4只，分别为迅游科技、高伟达、四方精创、金桥信息，行业PE分别为208.29倍、141.74倍、141.74倍和141.74倍。Wind统计显示，自2014年6月至2015年4月，总共发行了202只新股，发行市盈率都低于24倍。这意味着，迅游科技、高伟达、四方精创和金桥信息上市后存在着较大上涨空间。此外，迎驾贡酒和伟明环保的行业PE较低，分别只有22.36倍和22.97倍。

新股亮点纷呈

本轮新股的亮点在于发行股本均不多，符合目前市场追捧中小型股票的倾向，尤其是不少富有特色的公司有望获得投资者的青睐。

吉祥航空是今年第二家即将登陆A股市场的航空类公司。与此前上市的“民营航空第一股”春秋航空定位于低成本航空不同，吉祥航空长期以来的目标客户群体主要为中高端客户。此次募集资金拟用于购买7架A320飞机及引进2台备用发动机，不足部分将由吉祥航空自行筹措资金解决。吉祥航空目前已拥有42架空客A320系列飞机(不含目前九元航空已拥有的3架)，运营超过70条国内、港澳台地区及周边国家航线。2014年上半年，吉祥航空还控股设立九元航空有限公司，注册资本为6亿元，公司持股比例为78.9%。

发行数量最少的迅游科技无疑是另一只备受关注的新股。迅游网络拟向社会拟募集资金2.94亿，将全部用于公司智慧云加速平台(SCAP)优化与升级技术改造项目、营销网络平台技术改造项目、补充营运资金。成立于2008年的迅游科技，是国内第一家网游加速服务提供商。从2008年年底开始，迅游网络便独立开发出第一代“迅游网游加速器”，独创了智慧云加速平台(SCAP)，并在此基础上开发出了网游云加速服务。目前公司的业务模式主要是B2C和B2B2C.B2C是指向网游用户提供云加速服务，玩家通过下载“迅游网游加速器”软件而大幅减少游戏延时。B2B2C则是指向各大互联网+平台提供产品推广服务。

参股公司将获利匪浅

在吉祥航空刊登招股说明书的同时，作为吉祥航空股东的大众交通股价涨停，成为IPO受益股的典型代表。大众交通作为吉祥航空本次发行前股东，持有吉祥航空1000万股股份，占吉祥航空本次发行前总股本的2%，发行后股本的1.76%。

除了上市公司参股新股之外，很多创投企业也成为了新股即将上市的赢家。迅游科技招股说明书显示，公司股东中出现上海挚信投资管理有限公司、成都亚商新兴创业投资有限公司、天津达晨创富股权投资基金中心(有限合伙)、成都盈创动力创业投资有限公司等在内的投资机构身影。其中，上海挚信投资管理有限公司持有公司股份4,275,000股，占比超过10%。

来自白酒行业的迎驾贡酒也有许多创投企业“潜伏”。招股说明书显示，迎驾贡酒股东中包括：联想投资有限公司、中科汇通(深圳)股权投资基金有限公司、光大金控创业投资有限公司、天津君睿祺股权投资合伙企业(有限合伙)等，它们分列第二至第五大股东。