医药：政策密集推出 建议加大医药行业配置

报告要点

上周(2015/5/4-2015/5/10)上证综指下跌5.31%,医药指数高位强势横盘,微跌0.66%。目前医药行业的估值仍有相对优势。尤其是在本轮以改革和转型为重要推动力的牛市中,医药行业既不乏改革因素,又不乏新商业模式和新技术,因此相对估值水平仍有提升空间;上周行业政策密集出台,药品价格放开、县级公立医院改革、中医药服务业发展规划、2015年医改工作安排等,为近期医药行业投资营造了宽松有利的环境,行业值得加大配置。

首选买入

金陵药业:公司和鼓楼医院的合作扩展模式具有明显竞争优势。公司医疗服务业务重点辐射的扩展范围是江苏和安徽,这两个省份在5月9号国办印发的《深化医药卫生体制改革2014年工作总结和2015年重点工作任务》中成为综合改革示范省份,这样的省份只有4个,其它2个是青海和福建,其中青海已经和康美药业签订了合作协议。我们认为金陵药业有望在江苏和安徽的医疗综合改革中大显身手,获得长足发展。

以岭药业:络病学是公司研发和产品的独有理论,公司的三大核心品种进入新版基药后有望延续较高增速,二线品种正迅速上量,大健康、国际制剂业务开展顺利。医药电商—互联网医院—慢病管理的发展路径清晰。

上海凯宝:主要独家产品痰热清产能有保证,市场竞争力突出,价格无忧。公司现金充沛,管理能力突出,有能力同时实现内涵发展和外延扩张。

持续关注

国药系、海南海药、千金药业、中源协和、康芝药业、双鹭药业、理邦仪器、中新药业、太龙药业、华兰生物、爱尔眼科、常山药业、康美药业、康缘药业、鱼跃医疗。