机构看中蓝筹股后续潜力

挖掘下一轮上涨主流热点

本周市场波动加大，部分受访机构认为，当前的调整主要是指数持续上涨后的风险快速释放。随着A股传统“五穷”月份的到来，市场震荡盘整的几率加大，但这正是积极选股调研之时，后市预计市场会走出分化行情，关注一季度业绩增速确认的部分蓝筹板块，预计市场重拾升势之时主要力量来自绩优蓝筹股。

“五穷六绝七翻身，这样的历史特征主要是因为在一季度后全市场会进行一次估值切换，由于前期对一些板块的预期过高，业绩不能达到预期，则形成估值回落，最终形成全市场调整效应。从目前情况来看，市场近两日的快速回调，是对前期估值上升的一个修正。但值得注意的是，一些具备估值支撑的板块和个股，在经历回调后将迎来战略配置机会。后市主要还是看蓝筹股，预计未来指数经历调整后会继续上行，但板块会分化，看重金融、家电等板块。”一位公募基金投资经理表示。

从已披露数据看，金融板块中，保险和券商一季度业绩超出市场预期。上市保险公司一季度净利润创历史新高。2015年1季度4家上市险企实现归属净利润407.6亿元，同比增长78.7%，这个规模相当于14年全年净利的46%，相当于全行业净利的47%；除国寿外，另外三家均实现创造了单季度净利新高点。净利高增长受益于保费和投资双驱动，其中保费收入3948.22亿元，同比增长12.6%；投资收益1016.85亿元，同比增长85.1%；计提资产减值52.73亿元，同比负增长33.9%。投资收益和保费双向向好推动季报净利润高增长。

“场外大量资金等待入市，新发基金等待建仓，并非是‘大妈行情’，这是我们当前感受到的市场特征。若市场能形成像样回调，则迎来建仓良机。比如指数形成15%左右的回调，在牛市中是非常好的上车机会，但这样的概率比较小。从过去的5.30大跌来看，大跌后指数仍将再创新高，但创新高的主力会发生变化，从小盘股变成了蓝筹股。”有私募投资经理表示，当前心态稳定，希望能在市场的正常回调中挖掘到下一轮上涨的龙头。他认为，需要注意的是，牛市中指数上涨各个阶段会出现轮动效应，而这种效应一般会出现月度级别的分化行情，下一轮重点布局的是金融、家电、电力、食品饮料等板块。

就食品饮料来看，已披露数据显示子行业白酒一季报全面转好，中信证券分析师认为其基本面拐点确立。一线白酒增速企稳，趋势向好。贵州茅台一季报超预期，单季度收入增速回升到两位数，自2011年来一季度预收账款较上年末首次增加；五粮液一季度收入持平，利润负增长主要原因系2014年5 月下调出厂价，强势挺价效果好；洋河股份2014年收入增速逐季改善，2015年一季度收入利润两位数增长，其创新走在酒企最前列。