雪峰科技：打造国内一流、国际知名的民爆产业集团

――新疆雪峰科技(集团)股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾：

雪峰科技董事长、总经理 康 健先生

雪峰科技董事、副总经理、财务总监、董事会秘书 周春林先生

雪峰科技董事、纪委书记 李保社先生

雪峰科技副总经理、总工程师 张成君先生

东方花旗证券董事总经理 魏浣忠先生

东方花旗证券投资银行部资深业务总监 黄利明先生

东方花旗证券投资银行部董事、保荐代表人 孙树军先生

新疆雪峰科技(集团)股份有限公司

董事长、总经理康健先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：

大家好！欢迎各位参加新疆雪峰科技(集团)股份有限公司首次公开发行A股的网上路演活动。在此，我谨代表雪峰科技向长期关心、支持公司发展的各位投资者和各界朋友，表示衷心的感谢！并对参加网上交流的各位网友表示热烈的欢迎！

雪峰科技主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类火工品等民用爆炸物品的研发、生产、销售、运输以及爆破服务。公司是国内民爆行业中，拥有武装守护押运民用爆炸物品资质的企业之一，也是目前国内民爆行业一体化产业链较全的企业集团之一。

公司拥有国家级技能大师工作室、自治区级火工技能大师工作室和新疆目前唯一的民爆工程技术研究中心，并获得了自治区高新技术企业资质，公司拥有37项国家专利、40余项国家和集团级技术成果奖。其中，公司研发的电子雷管、基础雷管自动装填生产线，以及民用爆炸物品二维码安全追溯管理系统开发应用项目，在行业中均处于国内领先水平，较强的研发优势为公司创新发展，巩固和拓展市场提供了坚实保障。

雪峰科技本次公开发行不超过8,235 万股，募集资金将用于公司整体迁建技术改造项目、新疆雪峰爆破工程有限公司爆破工程一体化设备技术改造项目、工程技术研究中心项目、其他与主营业务相关的营运资金。

随着国家“一带一路”战略的实施，把新疆推上了重振丝绸之路的大舞台，作为“一带一路”的核心区域，新疆面临着前所未有的发展机遇。雪峰科技将充分发挥区域竞争优势，抢抓国家建设丝绸之路经济带战略机遇，努力将公司建设成为国内一流、国际知名的民爆产业集团，为振兴我国民爆产业作出更大贡献。

最后，希望通过本次网上路演能与各位投资者和网友进行充分的沟通，让广大投资者能够对雪峰科技有一个全面的了解，进一步发现公司的投资价值。同时也希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，谢谢大家！

东方花旗证券有限公司

董事总经理魏浣忠先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：

大家好！首先，请允许我代表新疆雪峰科技(集团)股份有限公司首次公开发行股票并上市的保荐机构、主承销商东方花旗证券有限公司，向所有参加今天网上投资者交流活动的嘉宾、各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

雪峰科技创建于1958年，专注民爆行业50余载，致力于争做行业榜样，成为行业典范，打造行业品牌。截至2014 年12 月31日，公司工业炸药年许可产能为10.8万吨，工业雷管年许可产能为5,200万发，工业导爆索1,200 万米，塑料导爆管5,000 万米，是新疆生产规模最大、产业链最完整的民爆行业龙头企业。

作为我国民爆行业历史悠久的企业之一，雪峰科技积累了丰富的民爆企业管理经验，培养了一大批经验丰富的工业炸药生产和经营管理人员。并且，公司的核心管理层较为稳定，多年来一直从事工业炸药的生产和经营管理，积累了丰富的行业经营管理经验。通过统一化的管理模式、管理制度和管理流程，公司及下属子公司的整体优势得以充分发挥，公司内部各种资源实现了优化配置。

作为此次担任雪峰科技的保荐机构和主承销商，我们有幸同雪峰科技并肩经历了发行上市申请及审核、取得核准批文到发行上市的全过程；亲身感受了公司严谨务实的工作作风，上下尽责奉献、团结协作的工作氛围。我们相信，步入资本市场的雪峰科技，一定能抓住发展机遇，继续保持良好发展态势，以持续的竞争力为股东创造更大的价值。

同时，我们也希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到雪峰科技的投资价值，积极参与本次雪峰科技的A股发行，从公司的稳健增长和长期发展中受益。

最后，预祝本次网上路演圆满成功！

再次感谢各位投资者对雪峰科技的关注。谢谢大家！

新疆雪峰科技(集团)股份有限公司

副总经理、总工程师张成君先生致结束词

尊敬的各位投资者以及所有关心和支持雪峰科技的朋友们：

大家好！时间过得很快，雪峰科技首次公开发行A股网上路演活动马上就要结束了。非常感谢各位投资者的热情参与，以及对雪峰科技的关爱、信任和支持，感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台，也衷心感谢保荐机构、主承销商东方花旗证券有限公司以及所有中介机构所付出的辛勤劳动。

在三个小时的交流时间里，我们和保荐人、主承销商东方花旗证券有限公司，与各位就本次雪峰科技募投资金使用、未来发展战略、核心竞争优势和经营收入情况等问题进行了深入探讨；我们强烈地感受到了投资者对雪峰科技本次网上路演的关注与支持，以及对雪峰科技未来发展的信心。在刚才的交流过程中，一些热心的投资者对雪峰科技未来发展提出了宝贵的意见和建议。对此，我们将予以认真听取和吸收，努力提升自身的经营管理水平，以更加优异的经营业绩回报广大投资者的关心与厚爱。

由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但雪峰科技与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系。

最后，再次感谢各位投资者对雪峰科技的信任与支持！谢谢大家！

经营篇

问：公司主要产品有哪些？

康健：公司主要产品包括乳化炸药、膨化硝铵炸药、工业电雷管、导爆管雷管和工业导爆索、塑料导爆管等。

问：公司的资产完整状况怎么样？

康健：公司主要资产独立完整，拥有与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统、配套系统和土地使用权、商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权。公司正在办理权属登记或经当地人民政府或主管部门批准占有使用或位于搬迁范围内的生产经营场所目前均可正常使用，对于搬迁范围内的生产经营场所，当地人民政府已批准公司及其下属控股公司在搬迁前可以继续使用，部分尚未取得权属证书的经营场所不属于主要生产经营场所，公司资产的独立完整性方面不存在严重影响公司正常生产经营的情况，不会对本次发行上市构成实质性法律障碍。

问：请介绍公司的区位优势。

康健：新疆自治区作为“一带一路”的核心区域，面临着前所未有的发展机遇，公司将充分发挥区域竞争优势，抢抓国家建设丝绸之路经济带战略机遇，努力将公司建设成为国内一流、国际知名的民爆企业集团，给投资者一个很好的回报。

问：请董事长介绍一下公司的主营业务及其变化情况。

康健：公司主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类火工品等民用爆炸物品的研发、生产、销售(流通)、运输，以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。公司是国内民爆行业中拥有武装守护押运民用爆炸物品资质的企业之一，也是目前国内民爆行业一体化产业链较全的企业之一。报告期内，公司主营业务未发生变化。

问：请介绍公司整体迁建进展情况。

康健：公司迁建项目主体工程已完工，老厂区已于4月30日停产，乳化炸药生产线已于4月28日完成正式验收，膨化炸药生产线和雷管生产线已于4月28日完成生产验收。今年6月30日整体建设项目全部完成。

问：请介绍乌鲁木齐事业部整体迁建进展情况。

康健：截至2014年12月31日，乌鲁木齐事业部迁建项目累计投入34,082.97万元，其中甘沟乡土建投入24,336.37 万元，新生产线设备投入3,883.03万元，迁建辅助费用5,863.57万元，整体形象进度为68%，其中炸药区已完成主体土建工程，年产15000T 胶状乳化炸药生产线已于2014 年12 月22 日通过试生产验收，雷管区已完成主体土建工程，正在进行生产线设备安装，库区及办公楼等辅助区已完成主体土建工程，预计2015年6月底前投入生产。

问：公司主营收入主要来自于主营业务，那么其他业务收入的构成是怎样的？

周春林：公司其他收入主要是仓储费、装卸劳务费、配送押运费等，2012 年增加较多，原因为乌鲁木齐事业部和吐鲁番祥瑞等向客户提供装卸等劳务增加较多所致，2014 年，其他收入主要为恒基武装押运装卸劳务收入、安能爆破安全培训以及金太阳仓储服务收入等。

问：贵公司爆破业务占总营收多大比例？未来会加大爆破业务吗？

周春林：2012年至2014年公司爆破服务业务收入占公司主营业务收入的比重分别为：28.75%、31.77%、29.92%。爆破服务一体化设备技术改造项目为公司本次募投项目之一，公司将会延伸产业链，不断提升钻爆挖运一体化水平。

问：公司最近三年的净利润是多少？

周春林： 2012年度、2013年度和2014年度，公司净利润分别为18,148.40万元、13,773.77万元和14,687.40万元。

问：报告期内，公司固定资产增加较多，原因是什么？

周春林：①为延伸产业链，实现一体化业务发展模式，公司收购兼并多家流通、运输、爆破服务企业导致房屋建筑物及运输工具增幅较大；②民爆行业在生产、存储过程中对安全防范要求严格，公司每年均通过技改、大修等措施对生产区工房、库房等设施进行系统维护，从而导致固定资产逐年增加；③报告期内，公司进行技术升级、产品更新换代，加大研发投入，通过不断技改，淘汰落后生产工艺，提高生产设备的安全性、高效性、环保性，从而导致固定资产增加。

问：请对公司现金流量进行分析。

周春林：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润水平基本相符，销售现金实现率相对较高，2012年度至2014年度，经营活动现金净流量分别是同期净利润的1.12倍、1.19倍、0.73倍，表明公司主营业务收入的获取现金能力较强。

报告期内，公司投资活动现金流均为净流出，与公司处于业务扩张期相符，公司通过自身积累以及股权融资加大投资力度，为公司未来业务发展奠定基础。2012年，主要是购建固定资产以及收购和益混装少数股东股权导致投资活动净支出增加较多；2013年，公司新厂区迁建项目、新乳化炸药生产线项目、现场混装地面站项目等建设投资较大，导致投资活动现金流支出较多；2014年，公司新厂区迁建进入全面建设期，当期投资活动现金流支出增加。

报告期内，筹资活动现金流变动主要是由于公司股权和债权融资引起的，2012年，公司借新还旧，保持筹资活动现金净流量的稳定；2013年，因2012年度股利分配较多，导致筹资活动现金支出较多；2014年，当期借入迁建项目专项贷款，导致筹资活动现金流入。

问：请对公司的期间费用情况进行分析。

周春林：随着生产和销售规模的不断扩大，公司期间费用持续增长，报告期内，期间费用占营业收入的比重保持在20%以下，公司对费用控制较为合理、有效，整体期间费用相对较低。

问：公司人才方面有何优势？

李保社：公司在多年生产经营与业务实践中汇集了一批化工、机械、电子、自动控制、爆破器材与技术、环境与安全工程、采矿、力学等专业技术人才，形成了稳定的核心技术团队。公司核心技术人员都具有多年产品生产管理经验、资深的项目研发设计经验，对民爆行业的技术、发展趋势有着深刻的理解。公司现有专业技术人员498名，技能人员1,514名，其中高级技师34名、技师95名，在专业技术人员中，取得高级职称28人，中级职称101人，这些人员均是国内较早从事民爆行业的专业人员，具有丰富的理论和实践经验，成为企业发展的最大竞争优势，为公司的长期持续发展奠定了良好的基础。

问：请介绍公司未来技术研发与创新计划。

张成君：公司具有雄厚的技术力量和一大批技术研究成果，目前公司共有专利37项，自主研发的基础雷管自动装填线和电子雷管在国内处领先水平，公司2011年底被自治区批准组建新疆“工程技术研究中心”，系自治区唯一的有关民用爆破器材研发、生产、应用方面的研究中心。

公司将以多年来的技术储备为基础，继续加大科研经费投入，通过购置先进科研设备、技术改造等措施，不断提高生产线技术装备水平和工艺水平；通过与科研院所合作，追踪行业前沿技术，引进吸收和研究开发新产品、新技术、新工艺、新设备，使企业生产装备与工艺技术达到国内国际先进水平。

人才是企业技术创新至关重要的因素，公司高度重视人才引进和科技培训，通过与科研机构、高等院校的科学技术交流与合作，提升科技人员的研发能力和知识水平；通过建立与完善内部激励机制，充分激发科技人员的创造热情，为科技人员创造良好的工作条件和环境。

问：请介绍公司的技术储备情况。

张成君：公司正在进行或拟进行的主要新产品开发及产业化项目有：1、民爆运输机器人项目；2、电子雷管生产线；3、电子雷管产品技术升级；4、雷管产品信息化采集和上传系统。

问：请介绍公司的研发组织体系。

张成君：公司的技术创新体系以研发中心为主导，以研发中心主任和技术专家委员会为核心，负责规划和设计、确定技术路线，下设技术质量部、民爆产品研究室、民爆装备研究室、爆破技术研究室、民爆安全技术研究室、检测中心等，各部门分工合作完成新产品的设计与开发。

问：公司的研究投入情况如何？

张成君：公司不断加大研发投入，以便在产品和技术上保持领先，目前自治区政府已批准公司组建自治区唯一的民用爆破器材工程技术研究中心。报告期内，公司研究开发支出的金额为886.47万元、903.65万元和736.13万元，占同期主营业务收入的比例分别为3.20%、3.43%和3.14%。

发展篇

问：公司有何收购兼并计划？

康健：公司将抓住民爆行业整合发展的有利时机，顺应民爆行业发展规划，积极寻求与国际国内同行业的企业进行多种形式的合作，通过收购、兼并进一步整合资源，扩充产能和产品系列，提高产品市场占有率，实现行业内部资源优化配置，成为具有国际竞争能力的新型民爆企业集团。

问：公司目前发展的重点是什么？

康健：公司目前的重点是加快募集资金投资项目的建设以及抓住国家“丝绸之路”经济带建设的契机向西发展。

问：公司未来治理计划是什么

康健：公司将充分利用股票发行上市的契机，按照上市公司的要求，进一步建立和完善内部控制和管理制度、内部激励机制及法人治理制度，强化董事会决策职能，充分调动员工的积极性，进一步完善股东大会、董事会、监事会和管理层的组织架构，并发挥独立董事的监督机制。

问：公司采取怎样的措施去提高盈利能力？

康健：公司通过延伸产业链，形成一体化业务结构。为顺应一体化的行业发展模式，公司通过不断收购整合民爆生产、流通、运输及爆破服务企业，拓展产业链，发掘新的利润增长点，截至2014 年12 月31日，公司直接或间接控制全疆25 家流通公司中的11 家，此外，公司控制雪峰爆破、安顺达、安能爆破三家专业爆破服务公司，增强公司爆破施工能力，报告期内，通过加大对爆破业务的资金投入，在疆内爆破服务市场形成竞争优势，一定程度上减少了市场环境不景气对公司业务的不利影响。

问：公司是否有再融资计划？

康健：在完成本次股票发行上市后，公司财务结构将得到优化，资本实力和资产规模得到进一步提升。同时本次发行上市将使公司成为公众公司，为公司未来发展资金需求提供更丰富的融资渠道。

公司将集中精力做好募集资金项目的建设，努力创造良好的经营业绩，给股东以丰厚回报。

在未来融资方面，公司将根据发展战略，市场竞争格局的变化和市场开拓的情况，在充分研究和论证的基础上，合理选择融资方式，包括通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式筹资，扩大公司生产规模和市场竞争力，以回报股东和社会。

问：公司的产品开发计划是什么？

张成君：产品开发将以产业政策为导向，向绿色环保和高精度、高可靠性、系列化发展，提升配套服务能力，实现科研、生产、销售、工程爆破服务“一体化”，引导行业产品的升级换代。

为适应民爆行业快速发展要求和民爆市场实际需求的变化，公司将以生产区迁建为契机，不断完善产品结构，提升科技含量及市场竞争力，满足不断发展的市场需求。

问：作为主承销商，您对雪峰科技的行业地位和未来发展有何评价？

孙树军：雪峰科技作为新疆自治区生产规模最大、产业链最完整的民爆行业龙头企业，作为保荐机构、主承销商，我们对雪峰科技的行业地位和市场竞争力充分认同，通过本次公开发行, 雪峰科技的行业地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。

发行篇

问：公司上市是出于什么目的？

康健：公司发行上市完全出于公司发展的需要，一是满足公司发展的融资需求，二是有利于提升公司的品牌，三是有利于公司规范运行和发展。同时公司希望通过管理层的共同努力，为投资者提供良好的回报，无愧于投资者对公司的支持。

问：贵公司能够成功上市，主要的因素是什么？

康健：第一，公司业务具有广阔的发展空间；第二，公司的业绩良好；第三，公司的募集资金投资项目被投资者广泛认可。

问：本次发行定价，主要考虑了哪些方面的因素？

魏浣忠：本次发行定价主要考虑(1)公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；(2)公司拟投资项目所需要的募集资金；(3)公司过去三年的业绩以及股票发行当年的预测业绩；(4)二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等等。