医药生物板块防御特征凸显 价改利好下关注两类概念股

昨日三大指数均出现暴跌，上证指数下跌4.06%，深证成指下跌4.22%，创业板指下跌2.17%，但可喜的是，医药生物板块防御性特征明显，在28个申万一级行业中，昨日仅机械设备一家微涨0.27%，医药生物板块整体下跌1.83%，跌幅较小。有市场人士表示，在当前市场震荡格局下，医药生物板块防御性特点有望支持板块上行。

另外，消息面上，日前发改委发布通知称，自2015年6月1日起，除麻醉药品和第一类精神药品外，取消原政府制定的药品价格。麻醉、第一类精神药品仍暂时由国家发展改革委实行最高出厂价格和最高零售价格管理；这一消息也对医药生物板块相关受益股提供了上涨良机。

对此，太平洋证券表示，取消大部分药品的最高限价后，药品价格并不会出现普遍上涨，因为医疗机构药价形成以集采为主，今年以来招标降价趋势明显；但血液制品、原研药及新药产品价格有提升空间。

具体来看，第一，血液制品多数均在医保或基药目录内，是目前为数不多的供不应求的一类药品，由于浆站需要审批，供给端受浆源的限制，增长较慢。需求则非常刚性。在过去药价不断下行的趋势下，国家反而多次上调其价格，因此最有提价的可能和冲动。相关上市公司建议关注华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物。

第二，同时在药价改革落地，医保目录修订以及招标降价的影响下，未来具有优秀研发能力，有原研药和新药的企业将受益于质量溢价，相关个股包括恒瑞医药、信立泰和海思科等。

除上述两大价改受益股外，还可持续关注新技术和新模式带来的行业变革，涉及细胞治疗的公司有中源协和、北陆药业和国际医学等，涉及精准医疗的公司有达安基因、迪安诊断和新开源等。

从上述券商推荐医药生物龙头股昨日市场表现来看，华兰生物(4.52%)、上海莱士(4.22%)、天坛生物(2.72%)、恒瑞医药(1.97%)等4只个股逆市上涨，也显示了医药生物龙头股防御性特征。上述4只上涨个股，均处于大单资金净流入状态，分别为华兰生物(1416.81万元)、上海莱士(3828.11万元)、天坛生物(3175.88万元)和恒瑞医药(1841.29万元)，在资金的热捧下，这些个股有望继续走高。

业绩方面，上海莱士、新开源、迪安诊断等3只个股去年净利润、今年一季度净利润同比增长率均在40%以上，结合市场表现来看，上海莱士较为值得关注；公司是国内最早实现血液制品批量生产厂家之一，也是国内同行业中血浆综合利用率高、产品种类齐全、结构合理领先血液制品生产企业之一。公司下属单采血浆站数量达28家，年采浆能力约900吨，均为国内第一；公司2015年一季报披露，公司预计2015年上半年净利润71172万元至76380万元，同比增长310%至340%(上年同期盈利17359万元)。报告期内增加了非同一控制下企业合并取得的子公司同路生物；公司以自有闲置资金进行的证券投资取得收益同比增长。对于该股，联讯证券表示，考虑到公司未来在血液制品领域继续通过资本整合提升整体规模的实力、加强血站建设的内生性增长的能力以及产品的提价空间，看好公司长远发展，维持公司“增持”评级。