通信：抓住业绩增长主线 抵抗大盘回调风险

投资要点:

行业要闻。

发改委推进新一代信息基础设施建设。

华为携手联通成立SDN/NFV 创新中心:加速ONOS 中国落地。

中国联通3月移动用户数净减161万 4G 市场移动占9成。

电信运营商布局消费金融。

联通发布LIGHT-Net 白皮书 聚焦LTE 技术创新与演进。

中国联通169骨干网扩容设备及服务集采流标 新一代北斗导航卫星准确进入工作轨道。

中国或将新发卫星一带一路全覆盖。

重要公司公告。

恒信移动拟3000万涉足互联网及传媒行业投资。

同洲电子双系统手机通过工信部测试。

大唐电信联手华体集团发力体育O2O。

中兴手机专利12000件 手机语音及安全技术成战略重心。

高新兴预中标高州市教育局5950万项目。

走势与估值。

前5日市场持续上周强势,依然保持亢奋状态。由国改预期概念个股带动起大盘飙升,直接创出新高。在中字头为代表蓝筹板块持续攀升的时候,中小板开始走软,赚钱效应不再全面开花。随着个股行情深入发展,市场情绪分化。个股方面TMT 概念个股剧烈调整,所受压力逐步增大。大蓝筹类个股热点集中在国企改革方面爆发。通信板块特点表现基本和大盘一致,但是涨幅7.09%超过大盘2.5个百分点,其中中国联通带动运营板块上涨29.82%,远远超越大盘,而设备类板块只下跌0.61%,远远落后于大盘。个股方面复牌类个股走势强劲,盛路通信、拓维信息和中国联通涨幅分别为61.05%、60.99%和31.75%。而前期炒高个股回调明显,如中利科技、大富科技和闽福发。通信板块整体的系统性特征比较明显,个股的热点依然围绕着资产注入、年报与高送转概念等方面。截止到4月21日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM 估值为83倍,相对于全体A 股估值溢价率为346%,显示出通信板块的估值压力正在有所缓解。

投资策略。

本周市场整体经过大幅上涨后,开始进入一个震荡的格局,盘面呈现出个股分化的局面。在大盘指数不断创出新高的情况下,个股也在不断整固自身上涨的基础,蓝筹类个股在资金推动下创出新高,而成长股却没有持续保持强势。本周通信类个股走势也折射蓝筹强势的状态,联通、中兴和烽火等蓝筹类个股新高不断,同时今年业绩具有爆发潜力和高送转概念的个股也相对强势。面临大盘即将到来的宽幅震荡,我们从基本面出发,抓住通信板块的4G网络的建设整体主线,个股需要关注有业绩超预期的品种。投资策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐烽火通信、中国联通、东方通信和亿阳信通。