大盘缩量整固小盘股走强 基金：短期注意震荡风险

昨日，沪指在4500点附近缩量整固，最终收在4500点整数关下方。以银行为代表的权重板块走弱，而小盘股再度走强。分析认人士认为，在节前效应影响下，市场缩量整固。中长期看，牛市大逻辑仍未变化，但短期市场应当注意震荡风险。

沪指在4500点一线整固之时，前几日领涨的石油行业，昨日成为市场领跌板块。其中中国石油、中国石化分别下跌4.33%和4.15%。紧随其后的是工程建设和银行板块，分别下跌1.87%和1.78%。同时，创业板指数大涨4.08%，但未能得到相应量能放大支持。值得注意的是，昨日创业板涨停个股达到65只。

截至昨日收盘，上证指数收报于4476.62点，上涨0.41点，涨幅为0.01%。深证成指报收于14871.95点，上涨164.70点，涨幅为1.12%。创业板指上涨109.55点，涨幅为4.08%。两市昨日成交1.3万亿元，较前一交易日缩小逾两成。

周期性大盘蓝筹在和创业板形成翘板之时，一些业绩较好的消费蓝筹板块悄然上涨。家电板块作为昨日的领涨板块之一，板块涨幅达到3.02%。板块个股格力电器2014年实现业绩同比增长达30.22%。而TCL集团一季报扣非净利润实现同比大增299.65%。随着一季报发布将近尾声，绩优板块开始逐步发力。

对于当前市场，有买方基金投资人士认为，目前属于牛市第二波。相对于楼市、金市及实业投资，A股强烈的赚钱效应吸引了大量场外资金加速入场，尽管有新股发行提速等利空因素，但大盘依然涨势迅猛，呈现出逼空走势。值得注意的是，已经连续走牛近两年的创业板指数值得警惕。从估值上看，创业板估值泡沫严重，而主板蓝筹股估值水平相对合理，对新进资金仍然具备吸引力，应重点配置。

对于后市，长城基金认为，短期应注意震荡风险。从中长线看，牛市的大逻辑不仅没有变化，而且还在继续强化，短期市场还有继续上涨的动力。但目前投资者心态可能发生了一些微妙的变化，一方面有恐高症，另一方面又不敢做空。监管部门的态度也在发生变化，一方面要维护市场信心，另一方面又担心市场短期上涨过快引发潜在风险。近期加快新股

IPO节奏，加大市场违法违规打击力度，打击财务造假和操纵股价，相关个股将可能给相关板块带来一定的冲击，建议投资者在 4500点左右多注意短线震荡的风险。