掘金财报大数据 股东锐减藏玄机

牛市当中，与其打探消息，不如从公开数据中寻找牛股，最近年报与一季报披露的股东户数变化就多藏玄机。

据上证报资讯统计，截至4月21日，已有约1900家上市公司通过2014年年报或2015年一季报发布了最新的股东户数，其中，约有500家上市公司股东户数较年初环比下降超过10%，部分公司下降幅度甚至超过50%，筹码集中现象非常明显。

在分析人士看来，股东户数向来被视为衡量公司热度的温度计，上述公司在一季度出现筹码集中的情况，说明已经有资金在为后续行情埋下伏笔，资本运作的先兆隐现。

股东锐减股价大涨

仅从数据出发，刚刚上市的新股无疑是筹码集中的主要阵营。以2014年12月30日上市的中矿资源为例，由于打新等因素的影响，其在2014年12月31日的股东户数为49787户，随着其股价走势渐趋平稳，新股的筹码集中效应也逐渐显现，截至2015年4月2日，公司股东户数仅有13897户，一个季度降幅高达72.09%。

出现同样情况的上市公司还有王子新材、葵花药业、新澳股份、道氏技术等一众公司，其共同特点都是在2014年12月上市，正好与2014年年报统计的时间节点重合，打新账户也大多在今年一季度退出。如此一来，新股便集体完成了一次“筹码集中季”。

与新股筹码集中“意料之内”相比，一些筹码快速集中的“老公司”更为值得关注。

统计数据显示，在扣除新股之后，约有80余家上市公司股东户数较年初降幅超过30%，成为名副其实的“筹码集中股”。更令人惊讶的是，部分公司股东户数的降幅甚至在50%上下，直接在原来股东户数上打了对折，而这些都发生在刚刚过去的第一季度。

以股东户数集中最快的阳光电源为例，公司在2014年末时还拥有24057名股东，较2014年三季度末增长了53.65%，而经过了一季度，公司公布2014年年报时透露，截至2015年4月8日，公司的股东户数仅有9528户，环比减少了14529户，降幅高达60.39%。

“股东户数的快速集中说明有资金在吸收筹码，现在公司季报未出，还难以判断是何种机构所为。”有交易人士称，如此强度的吸筹将会对公司股价造成较大影响，因当前市场热度较高，公司股价已有所表现。

记者注意到，自今年2月中旬以来，阳光电源就开启了一波上涨行情，截至3月27日收盘时，股价涨幅已经超过70%。此后，公司更是停牌多日并公布定增计划，推升股价迅速至41.78元每股的高点。

考虑到市场的火热行情，上涨几乎是A股公司一季度的标配，但是，仔细查阅筹码集中公司的市场表现，抢眼的表演仍令人震惊。统计数据显示，京天利、神农大丰、宝莱特、金亚科技等公司的筹码集中程度位居前列，下降幅度分别为52.19%、47.41%、44.62%、43.51%；与之相对应，这些公司的股价也动辄翻倍，年初至今的涨幅分别高达304.94%、112.68%、151.81%、162.85%。

筹码集中潜藏玄机

筹码集聚的同时，股价也在大幅上扬，这一现象也在向市场传递着牛市掘金的逻辑。一般而言，此类筹码快速集中的公司，往往都有着较强的资本运作预期。

劲胜精密就是典型案例之一。2014年末，公司的股东户数为9554户，而2015年一季度末，公司股东户数锐减至6339户，环比降幅高达33.65%。而在4月的前三个交易日中，公司筹码进一步集中，短短3天就降低了724户，股价也是连续3天上扬。随后，公司便宣布停牌，筹划重大事项。

类似的情况还有三诺生物和熊猫金控，两家公司的股东户数在不到3个月的时间内分别下降了38.34%和35.37%，筹码完成集中。此后，三诺生物于3月23日宣布，因筹划重大事项停牌，而熊猫金控也在3月9日创出新高之后宣布，因筹划重大事项停牌。

“从目前来看，参与三诺生物和熊猫金控吸筹的资金将会获得不菲的收益。”某业内人士分析称，当前行情对重组整合等重大事项非常看好，一旦方案出炉，股票复牌，这两家公司股价有望连续上涨。

以此逻辑审视现有筹码高度集中的公司，不难发现其潜在的投资逻辑。

记者在调查中发现，股东户数环比降幅超过40%的个股绝大部分来自中小板和创业板，除了上文提及的阳光电源等，科林环保、华鹏飞、百圆裤业、思美传媒、三环集团、兆日科技、宝馨科技、海思科和华数传媒等也均来自于中小板、创业板个股。

“这些公司的筹码都在第一季度出现了大幅集中，而且不少公司还是连续两个季度出现股东户数下降的情况，考虑到上述公司的股价在近期有一定程度的回调，可视为较为标准的筹码集中股。”上述交易人士称。

另一方面，对于公司未来业务整合的期许也是资金抢筹的原因之一，以宝馨科技为例，尽管公司在3月24日宣布终止收购竔创自动化51%股权、天龙环保51%股权及靖江亚泰51%股权，但市场仍认为，公司在控股权易主之后，将会进一步整合旗下业务。而从股东户数来看，宝馨科技在3月27日的股东户数为7453，较年初下降42.29%。

“在整合意图明显和股东户数集中的情况下，相关上市公司未来的股价走势有着较大潜力。但是，也不能将筹码视为最重要的指标，如果公司股价已经在前期吸筹过程中大幅上涨，一旦后市整体出现波动，押注筹码集中股也有着不小的风险。”上述业内人士称。