银河证券4月13日晨会纪要

宏观：农产品价格小幅下行、市场流动性继续改善，发改委推专项债稳增长。3月 CPI 同比持平于 2月，PPI环比下行速度减缓。

策略：流动性宽松及资产配置偏向股市的大趋势并未改变，A股趋势将继续向上，建议关注年后涨幅相对较小中盘蓝筹的补涨机会，关注政策托底利好的金融、地产，另外可把握低估值港股的投资机会。

利率债：低资金利率带来了短期交易机会，套息是更优选择。央行在四月初通过量价配合迅速将资金利率引导至低位。这是继上次国务院常务会议扩大社保基金债券投资范围后的又一动作。

非银行金融：一人一户放开将利好综合实力强，能够提供一站式垂直服务的大型券商及互联网金融转型领先的中小券商，短期内建议重点关注华泰和国金；此外预计券商股趋势性投资机会仍将延续，继续强烈推荐。信托及保险板块重点推荐爱建股份、中国平安。

房地产：支持改善性住房需求落实到 15 部委，政府刺激需求态势明确。我们维持对地产板块的推荐评级，继续推荐世联行、华侨城 A、保利、万科，南国置业、深物业和云南城投。

航运：VLCC船东维持强势，产能利用率高企，维持推荐招商轮船；航运业国企改革预期升温，维持中长期推荐集运行业，短期推荐油运行业。维持“推荐”中国远洋、中海集运；“谨慎推荐”中海发展。

棱光实业(600629)：华东设计院借壳，工业 4.0 及建筑工业化模式引领者，BIM 及工业化将推动 EPC 业务爆发增长。14/15/16年 EPS分别为0.34/0.55/0.72元，首次 “推荐”评级。