新三板做市商自查将启动

上证报记者获悉，全国股转系统昨日向各家证券公司下发了《关于开展做市业务风险管理自查工作的通知》。通知称，股转系统将在近期组织开展做市商做市业务风险管理专项自查工作。

多家做市商表示，通知并没有作出特别要求，检查内容属常规检查，做市业务不会受到大的影响。机构普遍认为，该通知对市场的冲击力更多表现在心理层面，预计短线炒作将有所降温，但短期调整不改长期走牛。

据悉，此次自查的内容分四大方面：一是做市业务风险管理制度建设及执行情况；二是做市业务组织实施情况；三是做市业务技术系统建设及风险控制情况；四是其他合规风险控制情况，特别是对内幕交易、与挂牌公司约定交易价格、串通报价、账户间对倒对敲交易等行为的预防措施及实际执行情况。

股转系统要求各家证券公司的做市商提高认识、高度重视做市业务可能存在的问题和潜在风险；认真梳理、深入查找做市时间中存在的合规风险、市场风险等；此外，还需全面评估、及时改进，并提出下一步改进做市业务风险管理的对策。

“我们平时也是严格按照全国股转系统的要求来执业的，近期证监会来公司做常规检查，做市业务也在检查之列，目前看来，没有被查出明显问题。我相信，其他券商也应该没有大的瑕疵。”某不愿具名的中型券商做市业务负责人表示。

这样的观点也得到其他做市商的认可。某沪上大型券商做市人士也表示，“公司日常操作都是严格按照全国股转系统的各项规定来操作的。”

不过，值得一提的是，三板做市指数昨早盘在一路高歌猛进后突然拐头向下，午后仍止跌不住，指数一路狂泻，终收报2460.29点，跌1.73%，成交23.1亿元再创新高。盘中宽幅震荡237.32点，最高振幅达8%。两百多家做市企业的股价亦纷纷冲高回落，留下一根长上影线。联飞翔更是大跌逾16%，这与其上周五17%的涨幅相比，可谓怎么上去，怎么下来。

市场人士认为，自查是因为股转系统希望新三板能持续稳定的发展，顶多算是股价跳水的导火索而已，而其真实原因，还在于前期入场的投资者获利太过丰厚。

以根力多为例。该股在4月的短短四个交易日内累计上涨63%；英派瑞四日累计涨幅超过50%。“获利盘心态不稳，一有风吹草动就抛售获利盘，这并不意外。”某做市商表示。

事实上，监管层早已留意到新三板市场有过热迹象。此前，股转系统提示新三板的投资风险，此后限制某些投资者证券交易。在上周四的相关会议上，分层、竞价等制度的推出时间也可能不会快于市场预期。昨日又向做市商启动自查工作，这不免让投资者联想到去年12月底，证监会对如火如荼的A股展开的融资融券检查。

做市资深人士预计，自查之后，股转系统有望对做市商进行抽查或者全面检查。而参考A股行情演绎，新三板尤其是做市企业短期或现调整，但调整幅度不会太深。在获利盘回吐，筹码充分换手后，有望重拾升势。

某新三板基金的投资经理表示，新三板做市企业的股价在春节之后整体涨速过快，部分公司的估值明显偏高。“如果能借自查之风给新三板降降温是好事。新三板是十年一遇的大机会，我们希望新三板能走出长期慢牛行情，而不是大干快干，一年就被透支殆尽。”