李大霄：股市局部风险严重 建议投资者特别要远离创业板

连日来，股市火热的程度让人诧异，除了券商佣金收入屡创新高，银行的资金被挪走的现象也并不少见。一家股份制银行客户经理说，“最近确实有一些客户把到期的理财产品等资金挪走，但都是大资金量的客户，也都是对投资比较有经验的。”由于股市火热，不少投资人前来咨询，想要提前赎回理财产品。

就在股民跑步入市的同时，有个人却大声疾呼，说现在是中期顶部。他就是英大证券首席经济学家李大霄。李大霄认为，局部风险其实还是比较严重了，到了一个不得不提醒的这么一个地步了。

经济之声：我们正式请出李所长，说下全称，英大证券研究所所长李大霄先生，李所长您觉得目前的趋势您怎么看？

李大霄：目前市场趋势确实已经从一个比较谨慎的情况转为有一点过热的情况。我不得不泼冷水，提醒局部的风险，局部风险其实还是比较严重了，到了一个不得不提醒的这么一个地步了。我觉得我有责任告诉全国的听众朋友，这个时候这些局部的泡沫像危险五类，这五类的股票是风险远大于机会的，这个时候去这个买五类股票，风险和收益是极不对称的，这时候应该是避开它们，远离它们才能实现比较幸福美好的人生。

我建议低风险承受能力者远离这五类股票，特别特别远离创业板。第二这是就算是高风险承受能力者要把自己的高风险的仓位降到1%以下，这样才能更好的保护自己。

经济之声：您再跟我们详细解释一下，您觉得风险大的那五类股票都有那些？

李大霄：一个是小股票。中国投资人20多年以来一直都崇尚小股票，所以造成了小股票的估值要比大股票要贵很多很多，这个逻辑在前20年是成立的，但为什么在这个地方要提醒，因为注册制就要到来了，加速发行要到来了，双向交易就要到来了，国际化就要到来了，退市就要到来了。那这种情况下那小股票高估存在的基础它就不复存在了。小股票为什么会高估，因为那个时候是处于供不应求的这个阶段，在市场建设的初期，小股票通过大规模高速扩大，扩大的过程里能享受高溢价，但往后的市场我看小股票比大股票要贵5到10倍的基础，它就不复存在了。

新股票要注意的，新股票我觉得也是一个非常大的误区，新股票现在是比老股票贵5-10倍，这种情况我认为也是不合理的，为什么？因为新股票经过时间的推移，它会确定性的变成老股。这一点是没有任何人推翻这个逻辑的，但是新股票比老股票要贵5-10倍的这么一个基础，它是建立在我们新股发行，炒新股的这么一个基础上，炒新股的人通过新股供应的稀缺性来狂炒新股，用新这个概念吸引一些不明就理念的投资人，是这么一个逻辑关系。但是通过时间的推移，它会确定变成老股的这么一个过程。

经济之声：什么样的一个契机会刺破目前的泡沫？

李大霄：我觉得最近其实有很多的迹象，包括新股的供应，当新股的供应到了一个临界点的时候，会成为刺破泡沫的一针；还有一个是双向交易，4月16号的中证500股指期货出来以后，这个大家要注意这个节点的变化；还有一个节点的变化是新三板转板，第四个是深港通，当深港通推出的时候，A股的创业板100倍，和香港的创业板10来倍的这么一个对接出来之后，这个市场的第四根针就出来了，第五根针就是我们整个的投资人当它的趋势万一发生一点点变化的时候，做空杀空的力量也是不可轻视的。