新三板再融资现三大共相：2天38家定增

进入4月份，新三板定增延续了今年以来的火爆行情，仅仅4月1日和2日两个交易日，就有38家挂牌公司披露定增计划，上证报记者仔细研读了这36家股票发行方案发现，这些定增有几个共相：备战做市、融资金额增大、估值升高；其中最突出的是挂牌公司做市欲望强烈。

综合研究最近2天披露的38个定增方案可见，做市风潮已经势不可挡。包括成电光信、澳坤生物、了望股份、时代装饰、阿迪克、斯达科技、老来寿等近10家公司在定增方案中明确表示，定增目的是为了开展做市交易，以期提高流动性，快速提高市值。比如，成电光信明确表示，此次定增目的，是公司股票拟由协议转让转为做市转让，为了给做市商提供股票来源而进行本次股票发行，拟以不高于7元的价格发行不超过160万股，募资则用于补充流动资金。

与上述定增公告扎堆出现相应的是，各地频频召开新三板做市推广会颇为火爆。

除了为做市商输送做市筹码外，近期新三板定增还出现融资金额越来越大、定增频率越来越多的现象，这既凸显出新三板市场之火爆，也预示着越来越多新三板公司开始“善假于物”，借市场东风赶紧融资做大做强企业。

据统计，最近两天里定增规模过亿元的就有3家公司。麟龙股份拟以40元/股的价格发行不超过500万股，募资总额不超过2亿元，募资用于补充营运资金以及对全资子公司麟龙投资进行注资。普滤得拟以12元/股的价格发行不超过1000万股，募资不超过1.2亿元，募集资金全部用于矿泉水资源开发项目、微矿直饮水项目和补充流动资金及公司董事会批准的其他用途。楼兰股份拟以13.401元/股的价格发行不超过933万股，募资不超过1.25亿元。

除了单次定增融资规模日益增大，定增频率加速也是新特点。楼兰股份此次定增是该公司挂牌以来第六次发行股票。奥美格这次是第四次定增，是2015年第二次定增。

最后，这些定增公司PE估值水平普遍水涨船高(剔除动辄50倍80倍的少数明星公司)。记者对38家公司逐个算下来，不分行业以及公司盈利情况，PE估值水平基本落在18倍至35倍。对此，有投资机构人士指出，目前新三板市场的交易体量仍然较小，市场的定价功能也有待完善，不管质地到底如何挂牌公司的估值提升都很快，已参与其中的投资人获利较大，若未来新三板投资者降低门槛，新进入者必须加强对公司的筛选能力。

巧合的是，就在昨日，全国股转系统在官网发布了一条“温馨提示”：全国中小企业股份转让系统是服务于创业、创新、成长型中小微企业的全国性证券交易场所，请投资人在关注投资价值的同时勿忘投资风险，保持理性投资心态。

上述提示可谓“语短心长”。古人云：杀君马者道旁儿。新三板市场欲要可持续健康发展，还需各界理性呵护。