天润控股定增募资9亿 欲并购点点乐转型手游

天润控股（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

3月31日晚间，停牌两个多月的天润控股发布非公开发行预案，拟以11.82元/股向广东恒润互兴资产管理有限公司和上海点点乐信息科技有限公司相关股东(以下简称“点点乐”)非公开发行7614.21万股，募资9亿元。预案显示，募集资金的8亿元将用于取得点点乐100%的股权，另外1亿元用于补充流动资金。公司股票4月1日复牌。

公开资料显示，点点乐为移动网络游戏研发运营商，在音乐舞蹈类游戏细分领域具有先发优势。2013年8月上线运营的《恋舞OL》在音乐舞蹈手机游戏行业具有品牌优势，已在全球多个国家上线运营。截至2015年2月28日，《恋舞OL》境内外累计注册用户达1887万人、累计总流水1.95亿元。

此外，点点乐目前已与360、UC、百度、91、晶绮科技、VTC MOBILE等国内外近30家知名游戏平台或广告联盟平台合作推广运营。

这也是天润投资又一次转型尝试。天润控股从2012年开始从化工生产转型商业贸易和物业租赁，但整体盈利能力较弱、主业不突出。2014年年报显示，公司营业收入1678.95万元，全部来源于租赁服务业。

“事实上，针对公司主营不强的状况，我们大股东也一直在寻找合适的并购标的，希望能对上市公司有所增益，但很多时候，好资产可遇不可求。”天润控股相关人士告诉记者，目前公司正在做战略转型工作。

去年，天润控股两度停牌收购旭游网络，最终因旭游网络的手游产品能否成功上线存在不确定性，进而导致公司未来盈利能力存在不确定性而收手。

上述人士表示，此次交易的最终完成，将大幅改善公司现有经营状况、提高资产质量、增强盈利能力和可持续发展能力，实现利益相关方共赢；同时，也为公司未来向互联网、教育传媒、网络游戏等新型产业转型奠定基础。

预案显示，点点乐原股东承诺2015至2017年实现净利润分别为6500万元、8125万元和10150万元。

根据计算，其对应的首年承诺期市盈率为12.31倍，低于近几年A股上市公司网络游戏行业并购12.96倍的平均市盈率；根据交易价格计算的市盈率为31.60倍，远低于软件和技术服务业60.51倍的平均市盈率。

“上述盈利预测相对保守，随着移动终端技术不断提升和智能终端移动网络游戏产品不断推出，会引发我国移动网游市场的爆发式增长。”某移动互联网游戏行业券商研究员表示。

有关人士预测，点点乐在移动互联网，音乐舞蹈游戏细分领域具有丰富经验。音乐舞蹈类游戏生命周期较长，并通过融合社交元素提高用户黏性，不断增长的用户或将带动公司盈利能力的增长。