通信：加强风险控制 继续寻找行业价值洼地

投资要点:

行业要闻。

中国联通推出智能家居平台。

联通2月移动用户录净增56.1万户。

广东联通培育智慧旅游新业态。

展讯将发布新一代4G 芯片。

中移动今年4G 投入将降10%至722亿。

中国联通研究院和华为签署智能网关合作开发协议。

重要公司公告。

海格通信:再次收获北斗订单。

中兴通讯开拓海外渠道 携手多国伙伴发力政企蓝海。

鹏博士拟定增50亿打造家庭智能无线感知网。

朗玛信息拟定增10亿加码互联网医疗。

吴通通讯两全资子公司取得6项专利证书。

中兴通讯全球首发智能路由交换一体机。

达华智能:获得武器装备质量管理体系认证证书。

走势与估值。

前5日市场承接上周市场活跃,继续保持亢奋状态。由一直活跃的中小板,蔓延到蓝筹低价板块,赚钱效应持续放大。随着个股行情逐步被激活,指数呈现不断创新高的态势,成交量快速放大。个股方面TMT 概念的中小盘个股异常强劲,个股不断刷新新高。蓝筹类权重政府报告的刺激下,也开始走强,一路一带,国企改革等板块不断活跃起来。通信板块表现基本和大盘一致,其中中国联通带动运营板块上涨9.04%,而设备类板块更是上涨11.05%。个股方面复牌类个股走势强劲,国脉科技、宜通世纪和天泽信息涨幅分别为51.27、39.91%和39.46%。而本周只有两只下跌金信诺和天津磁卡。截止到3月24日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为69.24倍,相对于全体A 股估值溢价率为375%,通信板块的估值压力正在增加。

投资策略。

本周市场热情再次进入一个新的高度,盘面呈现出整体强势上扬的状态,市场上的赚钱效应飙升。在创业板指数创出2363点新高的基础上,蓝筹类个股也带动上证突破3700点。目前资金在一些TMT 个股内轮番推高,使得市场叹为观止。本周通信类个股走势也折射虽然没有类似全通教育的极端走势,但是设备类整体很强劲,除了复牌类个股连续向上封板,今年业绩具有爆发潜力和高送转概念的个股也相对强势。另一方面个股的强势上涨带来了市场风险的累积,因此现阶段需要加强风险控制,回避涨幅较高个股。从基本面看,我们仍然关注有业绩超预期的4G 产业链品种。投资策略强调谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐业绩高增长支撑个股,股票池推荐烽火通信、胜利精密、东方通信。