合肥国资改革收官在即 8家上市公司股权大挪移

3月19日上午，山东省国资委通报山东全面深化国资国企改革的进展情况称，将把具备条件的省属国企改建或新建国有资本投资运营公司。

事实上，这是十八大以来全国国资国企深化改革大潮的一部分，而就在不久前，安徽省合肥市的国资改革也已进入具体实施阶段。

成立近13个年头的合肥市工业投资控股有限公司(下称合肥工投)即将走入历史，按照合肥市国资营运机构调整工作要求，合肥工投将与另一家合肥国资机构合并，而其持有的安利股份(300218.SZ)和金陵药业(000919.SZ)股权也将一起并入新公司。

3月17日，合肥工投发布“关于公司与合肥市国有资产控股有限公司(下称合肥国控)合并的提示性公告”，公司将与合肥国控合并，组建合肥市产业投资控股(集团)有限公司(下称合肥产投)。

这被看做是合肥市深化国企改革已进入具体实施阶段，此前合肥市委常委、常务副市长韩冰已被指定为牵头负责领导，专门负责推进合肥市国企改革、股权多元化、大力发展混合所有制经济的工作。

三大国资运营平台初现

合肥工投与合肥国控的合并源自合肥市委办公厅、市政府办公厅3月4日印发的《合肥市国有资本营运机构调整方案》。

合肥市自1998年成立首家国资营运机构市国资控股公司以来，陆续整合、成立合肥工投、合肥国控、合肥市建设投资控股(集团)有限公司(下称合肥建投)和合肥兴泰控股集团有限公司(下称兴泰控股)等4家国有控股公司和政务、滨湖2家新区投资公司。

尽管国资营运机构持续发展，但仍存在部分控股公司偏离战略定位，过度追求效益，纷纷进入金融等相关行业，导致投资行业交叉、职能定位不清、系统内相互竞争、同质化发展等问题。

因此，按合肥国资营运机构的调整，“将同一家上市公司的资产、股权集中到同一家控股公司名下，避免两家控股公司持股同一家上市公司，将各控股公司名下的金融类资产集中到兴泰控股，促进合肥建投转型发展，合并合肥国控和合肥工业投组建产业控股(集团)公司，最终形成基础设施建设、产业及地方金融三大控股公司，同时调整了政务区投资公司和滨湖新区投资公司的职能和管理模式。”

截至2014年三季度，合肥工投的合并财报显示，其总资产192.30亿元，净资产72.46亿元。1-9月份营收2.62亿元，同比下降10.88%；净利润5408.22万元，同比下降48.04%。

合肥国控2014年三季报显示，其总资产207.02亿元，净资产75.31亿元。1-9月份营收59.45亿元，同比增长7.76%；净利润为5.37亿元，同比增长7.62%。

南京国资委一位人士告诉21世纪经济报道记者，合肥国资这种运营机构调整并不新鲜，“南京2012年就完成了六大市属国有企业集团的成立，分别承担金融、工业、商旅、保障房、农业和城市交通的职能。”

不过他也表示，合肥这种三大平台的建设，应该也是对去年底出台的《关于全面深化国资国企改革的若干意见》顶层设计方案的一种具体落实，“比较符合十八大精神，即将加大国有企业改制上市力度，通过定向增发、优质资产注入等方式，提高国有资产证券化水平。”

目前，合肥产投的新一届领导班子架构基本完成。

其新任董事长雍凤山此前是合肥工投董事长，总经理赵文武此前是合肥国控的总裁。

八家上市公司股权大腾挪

此次合肥国资营运机构的调整，将导致8家本地上市公司的股东发生变更。

据合肥工投称，合并完成后，公司整体资产及合肥国控部分资产将无偿划转至合肥产投，其中，涉及上市公司资产主要有安利股份和金陵药业等股权。根据国务院国资委、证监会相关规定，上述股权划转事宜尚需履行相应程序。

21世纪经济报道记者注意到，安利股份近日的一则公告也印证了合肥工投的说法，公司称已接到通知，“合肥工投拟与合肥国控合并，成立合肥产投。合并完成后，合肥工投持有的本公司2728万股股份由合肥产投承接持有”。

至于具体进展，安利股份董秘刘松霞告诉21世纪经济报道记者，“目前合肥工投还没有新的通知告知上市公司，可能还需要一段时间，一旦有新进展，我们会及时公告。”

截至2014年9月30日，合肥工投持有1900.19万股金陵药业，是其第四大股东，持股比例为3.77%。

金陵药业董秘徐俊扬告诉21世纪经济报道记者，合肥工投的确要与合肥国控合并，“但合肥工投属于我们持股5%以下股东，没有披露义务，他们只需自己去登记公司办理股权变更即可。”

值得注意的是，合肥工投在2014年三季度减持106万股金陵药业，未来是否会继续减持尚不得知。

按合肥国控之前公告，其持有的惠而浦(600983.SH)17885.44万股国有股权将划转至合肥产投；合肥产投将因此持有惠而浦总股本的23.34%。

而合肥国控所持合肥城建(002208.SZ)18531.61万股也将无偿划转至兴泰控股；划转完成后，兴泰控股将持有18531.61万股合肥城建，占其总股本57.89%。

与此同时，兴泰控股持有的美菱电器(000521.SZ)4947.75万股(包括现已持有的4782.34万股，及尚未收回的在公司股权分置改革中代其他暂不流通股东垫付的165.41万股)将无偿划转至合肥产投。划转完成后，合肥产投将持有4782.34万股美菱电器，占美菱电器总股本的6.26%。

合肥百货(000417.SZ)的公告称，兴泰控股拟将所持公司11367.08万股(占总股本14.60%)无偿划转给合肥建投。合肥建投持有股份将由17265.12万股增至28631.20万股，持股比例由22.17%增至36.77%。

国通管业(600444.SH)和国风塑业(000859.SZ)的公告显示，公司股东安徽国风集团有限公司(下称国风集团)将被整体划入合肥产投。

与前述公司不同，合肥建投持有34.11%股权的丰乐种业(000713.SZ)尚未发出相关国资改革事宜，应该是继续保留在合肥建投体内。

上述上市公司相关工作人员均向21世纪经济报道记者表示，目前尚未收到合肥产投变更持股权的任何进展。

21世纪经济报道记者还了解到，合肥国资委还拟将合肥国控持有的合肥国控小额贷款公司、合肥市国控建设融资担保公司、合肥科技农村商业银行等部分国有股权划转给兴泰控股。

一旦划转完成，合肥国资旗下将形成基础设施建设(合肥建投)、产业(合肥产投)及地方金融(兴泰控股)三大控股公司，合肥产投旗下将持有安利股份、金陵药业、惠而浦、美菱电器、国通管业和国风塑业6家上市公司，合肥建投旗下将持有合肥百货和丰乐种业，而兴泰控股将仅剩一家上市公司合肥城建。

“不出意外，合肥城建将成为兴泰控股打造的一个金融控股平台。”一位消息人士告诉21世纪经济报道记者，合肥城建股权集中，且股本不大，“有利于合肥国资委将优质资产注入。”

资料显示，兴泰控股目前旗下有兴泰融资租赁公司、兴泰资产管理公司、“兴泰系”融资担保公司、兴泰典当公司、兴泰股权投资公司、“兴泰系”小额贷款公司、兴泰资本管理公司、兴泰控股(香港)公司、合肥保安集团等公司。

截至2014年底，兴泰控股总资产120亿元，净资产56亿元，金融资产占总资产比重超过87%。(编辑 卜坚 郑世凤)