地方国企混改借道上市潮涌新三板

贵州省明确要求，茅台集团、盘江集团等28家省属国资委监管企业必须引进战略投资者，通过改组为股份公司、转让破产重组等方式，推动产权改革3年内完成。盘江集团发布的消息称，今年将启动盘江煤层气、盘江动能、贵天下、虹桥实业4家公司进入新三板交易系统。

李锦表示，目前很多地方国企都遇到生存危机，在资产证券化、产权多元化等改革的要求下，倒逼式改革将使自身动力更强，大批企业可能会通过新三板这个渠道争取改革红利，将有利于壮大国企力量，为改革积累资金和成本，也会加快地方国企改革进程。

国企改革概念成投资洼地

“目前我们参与的一个项目就是一个东北综合性工业集团，跨了不同业务板块，对这种老国企来说整体上市比较复杂。我们是想保留核心主业，把产业进行分流，缩小整个集团规模，先把历史比较清晰、财务负担不重、已经形成独立有限责任公司的企业通过新三板上市进行股份化，为以后再融资、混改提供比较好的平台。”沈萌表示。

据介绍，将集团辅业推向新三板，先股份化，在一个公开的流通市场，利用上市公司机制，可提高管治水平、信息披露、财务标准，同时，可降低整个集团人员负担成本，业务关联复杂度及突出主业，而主业突出后再做集团整体上市就更容易。新三板灵活的机制为这样的老国企改制提供了一个好的契机。

一位私募人士表示，目前新三板上市国企可以说是个投资洼地。一方面，很多国企刚刚认识到新三板的价值；另一方面，很多投资者还不十分了解新三板。随着新三板市场的完善，公募基金进入及门槛降低，交投将持续活跃，上市国企质量和估值会向成熟市场靠拢，投资价值将逐步显现。