超募资金使用效率低 华平股份客户单一致业绩大降

昨日，华平股份(300074)披露2014年年报，去年实现净利润3100.88万元，同比下降69.72%。虽然业绩不佳，公司却在年报中每10股转增6股的送转方案。同日，公司还发布2015年一季度预亏公告。大众证券报和财信网记者注意到，公司业绩出现”滑铁卢“，与公司过度依赖单一客户存在密切关系，而公司在2010年上市伊始，就存在上述问题。

五年来一直依赖大客户

公告显示，华平股份在2014年实现营业收入2.21亿元，同比下降13.46%;实现净利润3100.88万元，同比下降69.72%。同日华平股份还发布2015年一季度业绩预告，预计亏损2424.68万元至2763.01万元，而上年同期为盈利1127.76万元。

华平股份自上市后业绩一直不错，事实上，公司在2014年上半年形势还一片大好。2014年中报显示，公司在去年上半年营业收入达1.32亿元，同比上涨20.35%;实现净利润5009.28万元，同比增长20.50%。但公司三季度营业收入仅有4345.94万元，同比下滑20.49%;净利润为-158.96万元，同比下滑108.87%。公司解释称，来自某部队采购下滑是导致公司亏损的原因，某部队销售收入比去年同期下降23.45%，而对某部队的销售收入一直占到公司总收入的50%以上。在三季报中，华平股份还提示了依赖单一大客户的风险和应收账款数额增加有可能存在坏账的风险。

“公司经营和财务状况受大客户影响波动的风险，对大客户的实际需求及订单有一定的依赖。”记者注意到，华平股份早在招股书中就披露了依赖大客户的风险。2010年4月，华平股份登陆创业板上市。根据招股书，华平股份2007年度、2008年度和2009年度对前五名客户销售金额合计分别占营业收入总额的比例依次为61.76%、44.81%和69.29%。华平股份也注意到了相关风险，并表示要改善，但五年过去了，仍未能克服。

超募资金长期“趴在”账上

记者梳理发现，华平股份业绩下滑与募投项目拖延和超募资金使用效率低也有相当的关系。在招股书中，华平股份表示拟募集1.3亿元用于全媒体统一通讯系统项目、全高清视频监控指挥系统及研发技术支持中心，从而增强公司的核心竞争力。实际募集到的资金为6.53亿元，超募资金达5.23亿元。按照计划，上述三个募投项目本该于2011年4月20日全部投资完毕，但公司一直拖到2013年6月才完成。

对于超募资金，华平股份在较长时间内没有好好利用。公司在2011年6月8日通过议案，将超募资金存放银行。此后公司开始缓慢的使用超募资金，但到2013年底余额仍达3.25亿元。2014年，华平股份开始谋划转型，公司的超募资金使用才开始加快，在2014年公司将1.55亿元投入新项目，并将1.08亿元补充进流动资金。但目前还未见到效果，却导致公司2014年财务费用、管理费用和销售费用暴涨。其中管理费用在去年达到9118.33万元，增加比例达39.72%。

公司为何很早就注意到单一依赖大客户风险却迟迟不克服?公司超募资金为何早不利用?为何业绩不佳仍推高送转?带着上述疑问，记者昨日多次致电华平股份，但电话始终无人接听，投诉至上海证监局后依然未能拨通。公司业绩下滑，也引发了投资者的诸多不满。有投资者通过公共管理平台向华平股份进行质询：“请问贵公司的管理层就这样努力经营企业，让公司严重亏损，这样成绩就是你们给广大投资者的吗?”