ST湘鄂债兑付在即 克州湘鄂情减持筹钱

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尽管中科云网的实际控制人孟凯一再承诺，但“ST湘鄂债”的偿付形势依然极不乐观。昨日，该债券托管人广发证券发布临时公告，提醒债券投资者回售资金缺口巨大：截至3月4日，该期债券的回售申报金额达到3.99亿元，但发行人偿债专户资金余额仅1039万元，发行人和实际控制人承诺的补足差额并未按时到位。

“ST湘鄂债”于2012年4月5日发行，发行总额为4.8亿元，原本为5年期债券，至2017年4月方到期，但根据回售条款，投资者有权选择在本期债券的第3个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。2015年2月16日至2月27日，正是该回售期。尽管公司方面选择了在后两年提高100个基点的利率，但据公告，申报回售数量依然达到373.4万张，申报回售金额为39871万元(含利息和税费)。

尤其需要提醒的是，这是公司实施提前回购部分债券后的结果。今年2月初，公司曾按12%比例对全体“ST湘鄂债”的持有人实施部分提前回购，完成后该债券的规模下降到4224285张，即债券本金规模4.22亿元。以此计算，超过88%的债券持有人选择了在三年期结束时回售。

大比例的回售与“ST湘鄂债”的市场价格有关。据交易信息，ST湘鄂债的最新价格为80.027元。今年2月份，在中科云网及孟凯足额偿还的承诺下，该债券价格曾上涨到96元，但近期又大幅下跌。

ST湘鄂债的兑付风险早在一年前即已暴露。2014年7月16日，当时的湘鄂情(中科云网前身)曾发布《关于在公司转型过程中为公司债提供增信措施的公告》，称公司将构建偿债专项资产池，以此资产池为本期债券回售相关债务偿还提供保障。依据该项承诺，公司应于今年3月6日前补足应付本息的金额与账户余额的差额；若公司无法补足，则实际控制人应于3月13日前补足差额。遗憾的是，中科云网和孟凯都爽约了。

根据债券发行条款，已经申报的3.99亿元债券需在4月5日完成支付，留下的时间已不足20天。据中科云网最新公告，公司控股股东拟减持其通过克州湘鄂情持有的3000万股中科云网股票并以财务资助的形式向发行人提供资金，预计本次减持将获得约1亿元偿债资金。

据深交所大宗交易信息，3月16日，中科云网恰有一笔3000万股的大宗交易，卖方是机构席位，买方是东兴证券交易单元，成交金额2.457亿元。从公司股东榜来看，目前持股达到3000万股且未被冻结的仅克州湘鄂情一家，该笔资金的到位，将极大地降低偿债压力。