三因素压制大盘上行 长线利好延续

周五沪指在3400点前期高位面前，冲高回落。从盘面观察，造成股指冲高回落的原因主要来自于一下几个方面。

首先，近几日银行股的上涨，在短线具体个股上也有明显的概念炒作痕迹例如之前传言收购券商的兴业银行领涨，如此大盘股涨势过快自然有大量原本就在其中的资金暂时卖出波段操作；其次，创业板指数连创新高，市场人气主要还是在中小盘个股当中；再次，3400点作为本轮行情的最高点，在这在上方套牢了大量的筹码。每逢股指反弹到此附近，自然受到巨大套牢盘的打压。

我们广州万隆认为，本周以银行为代表的蓝筹权重股的上涨，从表面上看是受银行发放券商牌照、中央与地方间万亿资产负债置换计划的影响。但实际上是金融改革、中央化解经济风险等措施正在起作用，所以说，现在的政策方向依然向好，而在这样向好的政策之下，预计资金面也将继续配合股指走出长牛行情。 而在短线上，由于大量的跟风筹码存在离场了结的愿望。股指的上行更有可能是以一种震荡情形表现出来。

因此，对持有价低、绩优蓝筹股的投资者，还是要有一定的耐心，时间也是拓展盈利的好帮手。此外，后市盘中的震荡回落机会也同样是吸筹机会。具体方向上，我们还是建议要从改革主题入手，从国央企改革、油气改革、金融改革、民生改革发觉机会，在买低减高进行操作。另一方面，在年报窗口期，部分业绩超预期个股也有望跑赢市场。