信托公司偏爱控股基金 信托系基金占比达40%

根据证监会的最新公示，2月份两家新的公募基金公司正申请成立，分别是嘉盛基金和富荣基金管理有限公司。其中嘉盛基金属于信托系基金公司，拟任大股东西藏信托有限公司拟持股30.7%。富荣基金则是PE背景，拟任大股东广州科技风险投资有限公司将持股50%，而后者的法人是广州产业投资基金。

“借道基金子公司可以拓宽业务领域，其次出资额相对其他金融行业也比较低，此外还能分享股权价值增长所带来的利润。”有信托公司人士解释信托公司偏爱控股基金公司的原因。

自2013年起，信托明显加快了布局基金公司进程。2013年11月，证监会最新披露的基金管理公司名录共有89家基金，其中信托控股的基金公司已达到25家(部分公司股权结构为并列控股)，占比为28%。随着去年先后有安信信托拟参股的国和基金、渤海国际信托拟控股的本源基金、国元信托拟参股的金信基金。截至2015年3月10日，据记者不完全统计，信托控股的基金公司已经达到36家，占比达到40.4%。

与持有其他金融行业股份比例较小不同的是，信托公司更倾向于做基金公司的控股股东。在自去年年中以来成立的基金公司中，凡是有信托公司入股的基金公司，信托公司均为控股股东。

其中，吉林信托、平安信托、中铁信托分别持有天治基金、平安大华基金、宝盈基金60%以上股份，中铁信托持有宝盈基金股份甚至达到75%。

“信托公司持股基金公司也能分享股权价值增长所带来的利润，出资额相对其他金融行业也比较低，信托公司乐此不疲。”分析人士指出，“此外信托公司希望借道基金子公司开拓业务空间，并非仅是作为财务投资的利益分成者。基金子公司不受资本金约束，信托公司可以把占用资本金的业务转移到子公司操作，还有比如平台名单业务，信托公司不能做，基金子公司可以做。”

据记者不完全统计，上述36家信托系基金公司中，已经有20余家基金公司成立了从事特定资产管理业务的子公司，包括嘉实基金、大成基金、天弘基金、诺安基金、国投瑞银基金等，涉及的信托公司分别有中诚信托、中泰信托、天津信托、外贸信托、国投信托等多家信托公司。

数据更能说明基金子公司的吸引力。根据中国证券投资基金业协会发布数据，截至去年底，基金子公司专户业务管理资产规模3.74万亿元，较2013年底增加2.77万亿元，增长285%。基金子公司专户存续产品 9389只，管理资产规模全年月均增长2307 亿元。

不过，已经有业内人士反映，资产管理行业融入传统金融已是大势所趋，但是，目前我国资管行业的立法却是碎片化地嵌入了银行、证券、保险的现行机构监管体制中，由不同监管部门分头出台，形成了宽严不一的法律体系。

全国政协委员、工商银行副行长张红力日前在全国两会期间提交的《积极推进资产管理行业的立法协同》提案，建议积极推进资产管理行业的立法协同：一是要完善金融监管理念，推进机构监管与功能监管相结合；二是要加强立法顶层设计，推进资产管理行业的监管协同；三是要建立宏观审慎监管、微观审慎监管与金融消费者保护三大支柱，保障立法实施。

“在法律层面，应明确以信托法作为资产管理行业的上位法。以目前开展的法律修订为契机，使其涵盖资产管理业务；在行政法规层面，提升资产管理行业的立法层次；在部门规章层面，系统梳理和修订监管规则，梳理整合部门规章，增强监管规则的协同性。”张红力表示。