肖钢详谈融资融券业务规范发展 正修订管理办法

中国证监会主席肖钢7日上午在参加重庆代表团全团会议时接受采访，详谈了对融资融券业务规范发展的看法和监管思路。

他表示，两融业务近年发展迅速，风险总体可控，目前正在修改两融业务管理办法，修改将“有紧有松”，在修改完成前，既有规定还需严格执行。

肖钢在接受采访时表示，发展融资融券的业务，是现行《证券法》明确“依法拓宽股票市场入市资金”的重要渠道之一，在两融业务的发展上，证监会近年来采取了先试点、后逐步扩大的审慎作法。

到目前为止，融资融券股票标的、参与业务的证券公司较多，近两年尤其是去年两融业务发展很快。截至去年底，全市场融资余额已达到1万亿，当年新增的融资余额有6000多亿元。

肖钢说，对于这部分新增融资余额进行的分析显示，从融资股票标的看，以大盘蓝筹股为主；从参与的投资者看，大部分参与两融业务的个人客户是资产在50万元以上的适格投资者，具备相应的风险承担能力；从业务整体看，1万多亿元的融资余额仅占A股市值的2.8%，规模比较合适，融资交易额占整个市场交易额的15%左右，与境外市场占比20%到30%相比不算高；从客户维持担保比例看，平均都在200%以上，甚至可达240%。

总体看，融资业务发展迅速，风险总体可控。

“我们注意到在办理融资融券业务过程中，有部分证券公司存在违法违规，去年开始分两批针对两融业务进行了现场检查，对于确存违规的公司作出了处罚，目的是为了规范这项业务的发展。”他说。

肖钢表示，为防范风险，监管部门对两融业务做出了各类规定，如融资业务要遵守6个月的期限不得展期等，这些规定是否需要结合市场实际进行修改是可以讨论和商榷的，但在相关办法修改完成以前，已有规定还是要严格执行。

在两次针对融资融券的现场检查过后，市场有观点认为监管层对两融业务的监管态度已经偏紧，对此肖钢回应称，并不认可这个看法。

他表示，检查一方面是纠正违规行为，另一方面也听到了市场、客户关于融资融券业务的意见建议，目前证监会正在着手修改融资融券业务管理办法，修改过程中有些指标要放松，有些指标可能要收紧，因此不能说修改办法就是单纯地要收紧或者放松对两融业务的管理，而是依据市场实践“有松有紧”地完善规则要求，最终目的在于既有利于促进业务规范发展，也有利于防范系统性风险。

另外，肖钢还谈到，有人说市场是个“杠杆牛”有一定道理，因为股市上涨一定有增量资金流入，融资交易就以为增量资金进入，它对市场有助推作用。但市场杠杆的水平与整体风险综合考虑，也是适当和可控的。