业绩+政策两主线掘金蓝筹股 深挖四类政策主题

自规范两融业务以来，A股市场进入了明显的风险释放期，市场情绪趋于谨慎，做多热情明显减退，赚钱效应有所减弱。本周以来，A股调整接近尾声，逐步迎来回暖行情。业内人士认为，除了布局一些业绩表现较好的成长股外，投资者还可以从“业绩+政策”两条主线挖掘优质蓝筹股，特别是部分业绩增长明显的中盘蓝筹股或存上升空间。

关注中盘蓝筹股

近期，A股市场恰逢年报披露期，个股年报引发的高增长、高送转行情时有表现，其中“中小创”的表现亮眼。而考虑到大盘蓝筹板块需要较强的政策支撑，短期内机构普遍看好白马成长股和中盘蓝筹股。

从市场风格来看，中小板和创业板个股的业绩表现亮眼。据国泰君安证券[微博]统计，2014年中小板和创业板业绩增速上升明显，A股经营业绩趋于向好。已经公布业绩预告的A股上市公司2014年整体净利润增速为8.66%，较2013年的6.60%出现小幅增长。其中，中小板公司净利润增速为16.26%，远超过上年的5.62%；创业板公司净利润增速为23.73%，约为2013年增速11.4%的两倍。

从盘子大小来看，中盘蓝筹股业绩增长明显。国泰君安指出，目前市值在100-300亿元区间内的公司披露近一半，业绩整体呈攀升趋势，2014年净利润增幅预计为69.23%，较2013年-35.3%的业绩有显著提升。在存量博弈下，市场风格向2013年模式回归，推荐中盘蓝筹股及成长板块。一方面，有业绩支撑的中盘蓝筹具有较高性价比；另一方面，代表未来、创新层出的互联网金融、车联网、工业互联网将处在存量资金偏好的风口。同时，投资者还可以关注处于低配状态的电子、稀有金属与新材料、文化传媒等行业。

深挖四类政策主题

本轮牛市行情与蓝筹股息息相关，前期蓝筹迎来普遍休整，但整体依旧较为稳定。乘着政策东风，市场对蓝筹股的关注度依然在提升。不过，考虑到当前资金入场速度不如去年下半年，政策风力大小对蓝筹股的行情密切相关。业内人士建议，关注四类政策主题投资机会。

首先值得关注的是稳增长主题。10日，中央财经领导小组第九次会议召开。中信证券指出，会议内容体现出粮食安全、水安全、能源安全和创新驱动将是高层长期关注的问题。2015年重点关注“一带一路”统领下的稳增长，这将统领新型城镇化、京津冀、长江经济带等各项战略规划，重点加强城市群基础设施建设，对冲房地产投资下滑，建议关注基建产业链和房地产市场的复苏。

其次，国企改革主题继续发酵。申万宏源指出，近期国药集团、中国建材集团改革方案陆续出台，目前预期正在逐步兑现，其他试点改革方案获批出台也是大概率事件。短期建议继续布局试点央企其他集团，如际华集团和中粮集团等，关注其他未列入首批试点单位的公司。

再次是环保主题。国泰君安指出，环保领域一系列政策性与实质性利好连续出台，市场对此关注有待进一步强化。

此外，申万宏源近期指出，互联网保险主题也应当给予足够重视。“新国十条”发布后保险业的战略地位清晰，无论在保费端还是在投资端都给保险业带来了更好的发展机会。保险线上销售规模保持两倍速度增长，随着80后、90后逐渐成为保险的重要消费人群，互联网所能承载的市场增量空间将越来越大，十年后有望达到6万亿元的保费规模。