首页 - 股票 - 股市直击 - 正文

螺纹钢:下游需求萎缩 跌势难改

来源:瑞达期货 作者:蔡跃辉 2015-02-06 15:10:39
关注证券之星官方微博:

进入2015年国内螺纹钢期现货价格整体仍未摆脱下跌趋势,而后市随着春节长假的临近,下游需求越发萎缩,市场资金面倍受考验,加之受出口政策的调整影响,钢厂内贸压力加重,国内建筑钢材整体供需矛盾激化,中长线弱势格局或将延续。

1月钢铁PMI跌至43%,创11个月新低

2015年1月份国内钢铁行业PMI为43%,较上月回落1.1%,跌至最近11个月以来的最低水平,并连续九个月处于50%的荣枯线以下,表明国内钢铁行业整体形势依然严峻。主要分项指数中,生产指数小幅下降,新订单指数跌至11个月以来的低点,购进价格指数三连跌至2012年9月以来的最低点,产成品库存指数微降但仍在高位。

PMI显示当前国内钢市供需两端均出现收缩,钢材和原料价格继续下跌,钢铁企业库存压力依然较大,短期国内钢市弱势走低的局面难以改变。不过当前国内钢价已跌至最近十多年的新低,钢厂加大减产检修力度,产业链库存处于近几年同期的最低水平。进入3月份以后,各地气温开始逐渐回暖,建筑工地开工项目增多,市场需求将逐步放大,特别是基建投资的成效逐渐显现,将对市场有一定的推动,但回升空间有限,因供需格局整体仍将难于改变。

粗钢产量环比增加,供应压力依存

据统计数据显示,2014年12月我国粗钢产量为6809万吨,同比增长1.5%;1-12月粗钢产量82270万吨,同比增长0.9%,创30多年来最小增幅。虽然增速放缓,但仍难掩饰总产量创新高带来的困惑。由于中国通过扩张重工业来推动经济增长,粗钢产量仅在八年内就翻了一番,这也导致严重的产能过剩和污染问题,尤其是华北地区。为改善空气质量,北京采取了有史以来最严厉的措施,要求钢铁企业控制产量,只是当前原材料价格处于相对低位,钢厂仍有一定盈利,因此要求钢厂主动减产的可能性较低。

钢材出口退税调整,将影响出口量

据海关总署统计,2014年12月我国出口钢材1017万吨,较上月增加45万吨,同比增长89.4%,再创历史新高;1-12月我国累计出口钢材9378万吨,同比增长50.5%。12月我国进口钢材121万吨,较上月增加8万吨,较上年同期持平;1-12月我国累计进口钢材1443万吨,同比增长2.5%。

时隔4年之后,国家再次对钢铁行业出口税率进行调整。2014年12月31日,财政部和国家税务总局下发通知决定,自2015年1月1日起正式取消含硼钢出口退税。此前,含硼钢可享受5%-13%的退税率。值得关注的是,在出口的钢材中,含硼钢总量占据钢材出口总量的43%,含硼产品的出口增量占总出口增量的60%以上,因此取消含硼钢退税,一季度出口或减三成。

建筑钢材社会库存将逐步上行

随着市场需求持续萎缩,商家库存逐步上升,截止1月30日,建筑钢材社会库存为483.45万吨,较上月增加93.87万吨,增幅为24%。由于春节的临近,市场需求已无任何想象空间,各地市场价格或随市场心态而继续分化,出现涨跌互现的情况,而现货社会库存的缓慢增加,将对后市价格回落埋下伏笔,因开春后若需求跟不上预期,现货抛售将继续压低期现货价格。

楼市动向牵制建筑钢材

据国家统计局数据显示,2014年房地产运行多项指标继续回落,开发投资增速创2011年以来新低,房企到位资金同比首次回落,资金趋紧,库存加大,房地产行业整体下行趋势仍在持续。自进入2014年,房地产开发景气指数一路下滑,12月份国房景气指数仅为93.93,上半年下跌幅度一度达到环比下降0.77个点,从下半年开始,全国各地楼市限购松绑络绎不绝,宽松政策以及信贷政策的放宽则有效收窄了下滑的速度。虽然从走势来看,国房景气指数整体仍处于下行状态中,但未来伴随中央及地方一系列放松政策的支撑,销售指标可能会出现好转迹象。

综合以上分析,随着春节的临近,现货需求也越发萎缩,市场资金面倍受考验,加之受出口政策的调整影响,钢厂内贸压力加重,国内建筑钢材整体供需矛盾激化,现货价格跌势也由北到南传递。而且随着市场需求的快速下滑,钢厂之间竞争越发白热化,而对于同质化问题严重的建筑钢材产品,市场价格战难以避免。并且随着短期钢铁出口遇阻,内贸市场供给压力增加将压制钢材期现货价格。操作上建议,RB1505合约于2500、2540、2580分三档抛空,动用资金按10%、15%、20%加仓,止损参考2600-2630,下方第一目标2420,第二目标2380.

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-