西部证券：央行降准释放利好

央行2月4日晚间发布公告，决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、"三农"以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

降准透露出管理层稳定经济的意图，从最新出炉的PMI数据来看，低于50%枯荣线的数据意味着国内经济阶段性下行压力进一步加大，而需求端的萎缩以及就业数据的不理想更是加大了货币政策进一步宽松的需求。本次降准所释放出的长期资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。同时，也意味着中国加入全球主要经济体货币政策宽松的行列。

结合去年11月至12月，中国人民银行通过中期借贷便利(MLF)向各大商业银行累计投放基础货币3750亿元的情况分析，央行释放出鼓励商业银行放贷的明显信号，尤其是加大对三农企业、小微企业的贷款支持，透露出管理层希望以此激活民营企业活力，进一步改善经济运行状态和调整经济结构的意图，由SLF向MLF转变，标志着央行货币政策正从数量型为主向价格型为主转变。

本次降准的影响方面来看，对于汇率市场，人民币汇率进入贬值通道的信号进一步显现，人民币对美元汇率将继续回落；对于股票市场而言，存在正面利好，但值得指出的是，政策效果的完全体现存在一定的时滞性，加上股指自身技术指标仍有修复要求；中短期来看，沪指仍难以摆脱3000-3400点的区间震荡走势。

西部证券表示，就央行公告来看，可短线关注相应的受益板块，一是农业板块的品种，包括神农大丰、隆平高科、万向德农、登海种业、吉峰农机、一拖股份等；二是水利板块，可留意安徽水利、三峡水利、钱江水利、葛洲坝、大禹节水、利欧股份、青龙管业等；三是部分城商行，包括南京银行、北京银行、宁波银行以及参股农商行的御银股份、亚星锚链、通程控股等。