盐业体制改革拉开序幕 新都化工联手广东盐业集团设立合资公司

核心摘要

作为高端食盐生产商，新都化工盈利能力比一般盐业生产商更强，新都化工报表显示，净利润率在26%左右。但新都化工并不满足于此，新都化工借与各省盐业公司合资之机深入盐业销售领域，希望成为一家产销一体的盐业企业，赚取更好的销售利润。

1月27日，成都市新都化工股份有限公司董事会(002539.SZ，下称新都化工)对外宣布，公司与广东省盐业集团有限公司签订了《战略合作意向书》，双方拟在广东佛山设立新合资公司，建立高端盐生产研发基地。新公司的注册资本、股权比例及股东构成需经双方协商一致后确定。

21世纪经济报道记者查阅资料发现，2014年以来，新都化工先后与河南盐业总公司、贵州盐业集团、广西盐业公司、吉林盐业集团等进行合资建立盐业生产基地或者盐业销售公司，合资公司基本都由新都化工控股。通过此举，新都化工将触角延伸到各省盐业专营的销售渠道，为即将到来的盐业改革铺道。

去年底，新都化工发布公告，拟非公开增发7300万股，募集资金11.32亿元，其中新都化工实际控制人宋睿认购2200万股。多家证券分析师认为，这是为该民营企业入股各省盐业集团层面做准备。

作为国家99家食盐定点生产企业之一，新都化工通过旗下应城益盐堂健康盐制盐有限公司(下称应城益盐堂公司)与贵州、河南、广西、辽宁、内蒙、陕西、湖北、广东、山西等14个省盐业公司展开业务合作，新都化工旗下的多品种盐进入上述市场。2月2日，新都化工董秘办有关人士告诉21世纪经济报道记者，业务合作为新都化工生产的食盐卖给这14家盐业公司，因为民企没有销售权。

1月28日，在新都化工机构投资者电话会议上，海通证券有分析师指出，盐行业存在垄断，体制内都是国企，盐业国企改革的方向主要是管理层持股和民营资本进入。业外资本在这方面不占优势，既没有生产也没有销售过盐、最有可能拿到国有股权的公司一定是体制内现有民营企业。

盐改布局又下一城

新都化工称，1月26日，新都化工和广盐集团签订了《战略合作意向书》。公司或公司指定的控股子公司拟与广盐集团或其指定的控股子公司在广东佛山共同投资设立新公司，建立生产高端盐研发、生产基地并对外销售，销售市场将覆盖广东省及周边区域等。

新合资公司将以低钠盐、海藻碘盐、雪花盐等高端食用品种盐为主要经营品种。根据协议，合资公司的研发、生产由新都化工负责，并无偿为新公司提供技术指导；在食用盐专营期内，新公司的销售工作由广盐集团负责。

盐业改革即将拉开帷幕。2014年11月20日，工信部对外透露，正加紧制定盐业改革方案，改革总的方向是政企分开，取消食盐的专营制度，建立盐业企业自主经营和公平竞争的市场机制。

新都化工联手广盐集团恰是看中广盐集团未来极可能放开的食盐专营渠道。广盐集团2013年企业社会责任报告显示，广盐2013年各类盐产品总销量为139.15万吨，食盐总销量115.16万吨，主营业收入19.06亿元。在广东地区21个市拥有140个批发网点。

新都化工在公告里明确提出：公司在盐业体制改革背景下，依托盐业公司拥有的覆盖力最全面的渠道，抢先掌握渠道资源，逐步完成公司品种盐业务的全国布局，为公司成功实现战略转型做好铺垫。

事实上，2014年新都化工就早早布局，先后与多省盐业公司合资，而合资公司均由新都化工控股。

去年12月30日，新都化工一口气发布了系列公告，公布其与吉林盐业集团、广西盐业集团和贵州盐业集团的合资事项。

新都化工称，12月29日，应城益盐堂公司与吉林盐业集团运销有限公司、大连山月贸易有限公司等签署出资协议，成立大连益盐堂健康盐有限公司，其中应城益盐堂公司出资870万元，持股比例为58%，吉林盐业运销出资300万元，持股比例为20%。

大连益盐堂成立后，合资公司将在北方国际性海港选址投资3000万元建设10万吨澳大利亚海盐分销、研发和生产基地以及高品质食用盐的研发和生产基地。

同日，应城益盐堂公司与广西盐业公司旗下广西银鹏多品种盐有限公司等签署出资协议，在广西钦州合资成立广西益盐堂健康盐有限公司，注册资本2000万元，其中应城益盐堂公司占比65%；银鹏多品种盐公司持股比例为20%。

同日公布的还有该公司与贵盐集团及旗下全资子公司贵盐商贸有限责任公司签署增资协议，共同对贵盐商贸有限责任公司增资扩股，其中应城益盐堂公司出资1931.81万元，占贵盐商贸有限责任公司股权的60%；贵盐集团出资1100万元，占比40%股权。

2014年8月，河南盐业公司旗下子公司卫群多品种盐公司以100万元现金入股应城益盐堂公司，并委托该公司为其提供各种盐产品的生产加工服务。

抢先布局盐业销售渠道

新都化工是一家民营企业，涉足联碱、复合肥、盐业等领域的化工企业。目前该公司年产能复合肥458万吨、品种盐30万吨。

新都化工的食盐业务主要都在应城益盐堂公司。应城益盐堂公司是国家规定的99家食盐定点生产企业，同时也是国内最大的高端多品种盐生产企业，主要生产经营低钠盐、海藻盐、调味盐等多品种盐产品和食品添加剂产品。

1月28日，21世纪经济报道记者从海通证券有关新都化工机构投资者电话会议上获悉，2014年，新都化工食盐销售量在25万吨，其中18万吨是海藻盐，7万吨是低钠盐。新都化工生产的多品种盐多为高端盐，目前国内多品种盐销量在80万吨，其中新都化工一家就占到30%以上。

海通证券在1月29日发布的研报中指出：普通碘盐终端价格4000元/吨，高端盐在6000-26000元/吨。

海通证券指出，盐业改革前产业利益分配格局为三块：制盐企业、盐业公司、零售渠道。食用碘盐生产端出厂价500元/吨，终端价格4000元/吨，盐业公司批发价在1500-2000元/吨，其中生产企业毛利在200-300元/吨，利润率在16%；盐业公司毛利在700-1200元/吨，利润率在62%；零售商毛利获毛利300-500元，利润率在22%。

作为高端食盐生产商，新都化工盈利能力比一般盐业生产商更强，新都化工报表显示，净利润率在26%左右。但新都化工并不满足于此，，新都化工借与各省盐业公司合资之机深入盐业销售领域，希望成为一家产销一体的盐业企业，赚取更好的销售利润。

海通证券研报指出，新都和盐业公司成立的合资公司都是新都控股的，生产和运营都是新都控股负责，也就是说新都控股和盐业公司一起已经完成了整个销售体系的构建。

新都化工迅速切入盐业销售领域的另一个优势是在食盐添加剂方面。目前，食盐添加剂包括碘和氯化钾，新都化工食品添加剂氯化钾生产规模4万吨/年，海带浓缩液年产能300吨。

海通证券指出，新都化工在上游控制了氯化钾和海藻碘30%的产能，而且是目前唯一有食品添加剂牌照的企业。