周四股市三大猜想及应对策略

大势猜想：3300点成短期重要支撑位

实现概率：70%

具体理由：虽然大盘周二绝地反击，但却难于抵挡住空方强大的抛压。周三在市场四大利空下，空头继续发力向下打压股指，两市股指也应声下挫，开盘便大幅低开然后盘中再次跳水杀跌，昨日的下影线也逐渐被回补。

令股指再次跳水的四大利空分别是：1，隔夜外围股市纷纷重挫，道指大跌1.65%，拖累了A股低开；2，伞形信托去杠杆袭击股市，靠杠杆拉动起来的权重股纷纷被利空打压，严重打压了股市下行；3，“高送转”问题频出，证监会要求对上市公司“高送转”每单必查内幕交易，直接打压高送转概念，题材的降温影响市场做多人气；4，去年12月规模以上工业企业利润骤降8%。而正是在这四大利空下，今日两市股指下跌调整较明显，个股也出现了明显大分化。

总体看，沪指缩量回踩3300点寻求支撑，后市股指能否继续走强，依旧离不开蓝筹股的推动！从目前的情况来看，大盘短线调整依旧没有结束，建议投资者适当控制仓位为宜。因此对前期涨幅较大、消息利空、业绩暗淡与主力调仓的个股，我们应先逢高获利了结。

应对策略：对涨幅巨大、消息利空、业绩暗淡、技术破位与主力出逃个股，我们应先逢高获利了结。

主力猜想：银行收紧伞形信托 影响4000亿资金

实现概率：75%

具体理由：近日，多地证监局叫停新增伞形信托的传闻引起投资者广泛关注。27日晚，招商证券证实，光大银行自下周起收紧伞形信托配资杠杆，伞形新增子单元最高比例由1：3下调至1：2.5，预警线和止损线也分别收窄至0.93和0.88。

所谓伞形信托，是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作，结合各自优势，为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说，就是用银行理财资金借道信托产品，通过配资、融资等方式投资于证券市场，并将数个小项目集合成一个大的信托项目。

2014年A股市场的走牛同时也刺激着银行理财资金大量入市。除了传统的融资融券业务外，伞形信托作为新型融资渠道成为银行理财间接入市的通道，并且在2014年下半年取得加速发展。

根据信托业协会的数据显示，截至2014年三季度末，投向股票市场的信托规模为4301.4亿元，相比二季度末的3406.9亿元增加了894.5亿元资金。这意味着，在第三季度平均每个月有近300亿元的新资金通过信托进入A股市场。

大量资金入市也引起了监管机构的担心。湘财证券此前分析表示，2014年随着两融、结构化配资、伞形信托等产品快速壮大，二级市场投资主体的杠杆迅速放大，高杠杆蕴含的风险引起监管机构的担心。从这个角度看，能够确定2015年杠杆增速会下行，如果仍保持原状，监管部门将会出手干涉。

作为杠杆投资股票市场的又一个通道，伞形信托杠杆收窄也将直接导致股市流动性减少。该业内人士表示，去年股市高涨时，市场有银行配资比例有高达4：1。对于银行和投资人而言，股票累计涨幅较高，加上目前波动增加，加也增加了大伞形信托的风险。极端情况下，连续跌停使投资根本平不了仓，不仅劣后资金全亏进去，银行优先配资部分也存在风险。

优选财富执行总裁张虎成也表示，此前A股市场现"119"大跌，一些信托公司伞形信托出现了不同程度风险，很多已触及"平仓线"，如果在持续下跌，可能引发强制平仓。除了银行，监管层也担心风险。

应对策略：目前市场上有大量杠杆资金参与，其中融资融券、伞形信托两大类杠杆资金既是上涨的助推器也是下跌的加速机。股指在3400点高位横盘，正是需要强劲资金弹药的时候，但杠杆资金被监管层收紧，对A股短期的走势将产生一定影响。

热点猜想：工信部组织召开稀土工作会议

实现概率：70%

具体理由：1月28日，工信部将组织召开稀土工作会议，6大稀土企业集团、重点稀土企业等都将参会。会议除了总结稀土行业开展的主要工作与成效外，还将分析行业发展面临的新形势和存在的问题等，进一步明确“十三五”和近期工作的方向和要求，部署2015年主要任务和重点工作。分析师预期，稀土打黑、资源税改革、收储等都是会上可能涉及的话题。

由于稀土出口关税将于今年5月2日取消，加上已被取消的稀土出口配额制，下一步国家将通过何种方式来管理出口，引起市场强烈关注。此前有消息称，取消稀土出口关税后，中国很有可能采取征收资源税按价计征的方式，北方轻稀土的资源税将在22%，南方离子矿的资源税在35%。不过业内人士称，如果资源税过高，可能不利于下游消费。企业希望资源税按15%至20%比例征收。

取消稀土关税和配额，加之实施高额的资源税之后，非法稀土开采会获得更高收益，黑色产业链或更为猖獗。为此，稀土界多位权威人士表示，在新政正式实施前，必须严打稀土非法开采和买卖。

利好的政策预期，使稀土价格持续反弹一个多月，预计价格反弹至少可持续到春节后或今年上半年。

应对策略：稀土概念股如五矿稀土、包钢股份、广晟有色、盛和资源、北方稀土、中科三环、厦门钨业、中国铝业、创兴资源等值得关注。