业绩下滑重组终止 鲁北化工发展前景堪忧

近年来，鲁北化工(600727)业绩逐年下滑，为了自救，鲁北化工自2013年10月开始谋划重组。上周六，鲁北化工突然公告称拟终止重大资产重组事宜。大众证券报和财信网记者调查发现，这引发了投资者的普遍质疑，担心重组失败后，公司业绩继续下滑。

重组筹划一年无果

记者注意到，鲁北化工的重组始于2013年10月9日，并在2014年3月7日公布了重组方案：拟以4.51元/股定增1.61亿股，购买汇泰投资旗下金盛海洋100%股权，金盛海洋100%股权作价7.27亿元。收购完成后，公司海盐产能将达200万吨。

许多投资者对上述重组非常期待，股票在二级市场也受到了连续追捧，不过上述重组并不顺利。2014年8月8日鲁北化工公告称董事会拟对重组方案进行调整，并向证监会终止审查。2014年9月9日，鲁北化工公告称，因重组相关方涉嫌违法被稽查立案，重组申请被暂停审核。“公司及交易对方拟终止筹划公司正在实施的重大资产重组事宜，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自1月26日起连续停牌。”上周六，鲁北化工宣布将尽快召开董事会和股东大会审议终止重大资产重组事宜相关议案。

“公司业绩下滑，公司想通过重组改善业绩。”昨日，记者以投资者身份致电鲁北化工证券部，工作人员表示，公司准备终止重组的主要原因是，市场价格下滑，标的企业承诺业绩难以完成。

强行“输血”未能奏效

记者调查发现，鲁北化工之所以动重组的念头，主要是因为大股东注入的资产业绩未能达到预期。因2007-2009年度连续3年亏损，鲁北化工于2010年5月25日被暂停上市，退市迫在眉睫。为了保壳，当地政府在2010年给予了4000万元财政补贴。同时大股东以近1.6亿元受让公司不良资产，并将旗下的鲁北盐化40%的国有股权以及鲁北生物拥有的两条溴素装置注入上市公司。大股东还承诺，如果这两块资产不能在2011年实现净利润2389万元、2012年实现7390万元、2013年实现8735万元，将在这三年年报披露后一个月内以现金向鲁北化工补足差额部分利润。

2012年，鲁北盐化和鲁北生物溴素装置实现净利润7043.44万元，并没有达到承诺的7390万元。公司以受2012年8月台风影响，测算台风造成的损失2012年度合计影响利润1520万元，并影响2013年度利润2420万元。公司称，扣除这部分影响，大股东实现了业绩承诺。虽然大股东靠此涉险过关，上市公司日子却不好过。财务数据显示，鲁北化工2011年至2013年的净利润分别为4916.46万元、1853.29万元、1417.02万元。

虽然业绩下滑，但是公司高管的薪酬却在增长，如总经理武文焕在2013年涨薪4.26万。这遭到了投资者的质疑。“业绩下滑，高管好意思涨薪吗?重组进行了一年多，现在却要终止了。据我知道鲁北这几年从不分红也不转增，没从主营当中赚取什么收益，公司接下来打算怎么办?。”浙江杭州一位股民表示。 对此，上述工作人员称，物价在涨，高管们调整下薪酬也是正常的。而对于公司的后续计划，其表示：“这个主要是高层考虑的，我们得到通知后会第一时间公告。”