大多数主力观点惊人相似 一调仓行为成年初策略重点

周一，上证指数以高开震荡上涨开始了2015年的征程。不过美中不足的是两市仍有近一半个股下跌，创业板指数一度下探触及年线。而在此背后主力机构具有"抓大放小"特点的调仓行为也正在延续，或将成为年初策略的关键点。

从《中国基金报》对众多公、私募基金经理的观点统计情况的来看，大多数机构认为牛市行情仍将延续。而在投资方向是大盘股还是中小盘成长股的选择上，三分之一强的机构倾向大盘股，态度明确，也有63.83%认为要均衡配置，竟只有2.13%倾向中小盘股。连重仓中小盘个股的机构都不看好中小创的阶段性走势，可见当前市场的主流方向。

当然机构观点并不完全决定未来走势。但在较为一致性的主流方向之下，市场还将延续之前明显的"抓大放小"的格局。我们广州万隆认为，从对历年行情统计数据的结果来看，每年1、2月份股指上涨的概率较大。在商业银行在一季度存在放贷冲动，以及中央定调年度经济计划的预期之下，上涨的主要板块主要集中在基建、地产等周期类板块，似乎兑现了历史重演的预期。

因此在策略上，年初的这段时间，流动性释放以及增量资金继续入场将是推动行情上涨的主线。在投资标的的行业选择上，还是要从流动性释放的角度出发，挖掘前期涨幅相对落后，具有补涨动能的板块个股。从历史上看，除了之前强涨的金融板块外，在资金潮的推动下，资源、地产、基建等蓝筹有望继续表现。同时又是一年，新的深化改革计划或将继续出台，如果说前几年产业资本运作股以中小盘的民营企业为主的化，15年中这样资本运作将在部分具有改革预期的国企中展开。